2012 Le rapport annuel de l'ASF

Cours de l’euro contre le dollar*Contributions à la croissance du PIB*1,6Evolutiondu PIBConsommation Investissement Variationde stocksSoldeextérieur1,62,0%1,51,6%1,51,2%1,41,41,31,31,2janv 08 janv 09 janv 10 janv 11 janv 12 janv 13* Moyennes mensuelles - Sce : BCE.2EN FRANCE,CROISSANCE NULLEET NOUVELLE DÉGRADATIONDU MARCHÉ DU TRAVAILUne croissance en panneAprès la chute de 2009 (baisse annuelle du PIB de –3,1%),les deux années suivantes avaient renoué - modestement - avecla croissance : +1,6% en 2010 et +1,7% en 2011. L’année2012 marque un coup d’arrêt en enregistrant une croissancenulle. Pour l’anecdote, on notera que ce résultat constitueune exception au regard des six dernières décennies : de1952 à 2012, on aura pu observer cinquante-six annéesde croissance du PIB et seulement quatre de récession, maisjamais une situation de stabilité absolue de la productionnationale d’un exercice sur l’autre.0,8%0,4%0,0%-0,4%-0,8%-1,2%* Sce : INSEE.L’évolution infra-annuelle du PIB a été, la plupart du temps,mal orientée. Hormis un léger rebond durant l’été (haussede +0,7% en taux annualisé par rapport au deuxièmetrimestre), les trois autres trimestres ont enregistré des reculs :–0,2% au premier par rapport à l’automne 2011, –0,4%au printemps et forte contraction de –1,2% au cours destrois derniers mois de l’année.Les dépenses de consommation ont apporté 0,3 point decroissance, du fait uniquement des administrations, puisquela contribution de la consommation des ménages est nulle(et même négative de –0,2 point pour les seuls produitsmanufacturés). Tous secteurs confondus, la contribution à lacroissance des dépenses d’investissement a été égalementnulle (et négative de –0,2 point pour l’investissement desentreprises en produits manufacturés). Un fort mouvementde déstockage a entraîné une contribution négative de lavariation des stocks à hauteur de –1 point. Il en est résulté unecontribution négative de –0,7 point de la demande intérieurefinale. La récession a été évitée grâce à la compensationdes exportations nettes (+0,7 point).0%0%2010 2011 2012L’ENVIRONNEMENT ÉCONOMIQUEET FINANCIERVariation annuelle du Produit Intérieur Brut (PIB)*+1,6%+1,7%-0,2%0%-3,1%2008 2009 2010 2011 2012* Sce : INSEE.Les revenus et les dépenses des ménagesL’effet conjugué d’un ralentissement des revenus d’activité etd’un accroissement des prélèvements fiscaux s’est traduit parune nette décélération du revenu disponible brut (RDB) desménages dont le rythme de progression a été divisé par deuxen un an (+1,3% par rapport à 2011 après +2,6% cettedernière année). Malgré une modération de la hausse duprix de la consommation des ménages (+1,7% après +2,1%l’année précédente), le pouvoir d’achat du RDB accuse unrecul par rapport à 2011 (–0,4%). Il faut remonter à 1984pour enregistrer une baisse annuelle du pouvoir d’achat duRDB des ménages (–1,3% cette année-là).Le taux d’épargne des ménages s’établit à 16% pour 2012,soit un niveau très légèrement en retrait par rapport à celuide 2011 (16,2%), mais qui correspond au niveau moyendes trois dernières années.19Rapport ASF – juin 2013