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Figuraient également dans le compromis, les amen<strong>de</strong>mentssuivants :- l’article 124 (amen<strong>de</strong>ment <strong>de</strong> Place : ASF/FBF dont laversion diffère <strong>de</strong> celle du compromis danois) qui vise à fairereconnaître, en solvabilité, les prêts cautionnés permettantaux OH/SFH <strong>de</strong> bénéficier du traitement préférentiel allouésaux covered bonds ;- l’article 195 (éligibilité <strong>de</strong>s sûretés complémentaires enapproche notation interne) qui vise à ce que soit pris encompte, dans les ITS (standards techniques) développés parl’EBA, le rôle <strong>de</strong> la sûreté réelle (physical collateral) dans lesexpositions sur les « leases » (amen<strong>de</strong>ment <strong>de</strong> Vicky Ford) ;- l’article 197 qui vise à reconnaître « les financial institutions »comme fournisseurs éligibles <strong>de</strong> protection à la conditionqu’elles soient régulées et supervisées.S’agissant <strong>de</strong>s amen<strong>de</strong>ments SNLVLD (5), seuls les articles 152(sur le 1/t) et 195-9 (sûretés complémentaires en approchenotation interne) déposés par Jean-Paul Gauzès ont été reprisdans le compromis mais renvoyés à la version françaiselaissant entière la problématique évoquée ci-<strong>de</strong>ssus.N’ont pas prospéré comme amen<strong>de</strong>ments <strong>de</strong> compromisles amen<strong>de</strong>ments ASF <strong>de</strong>s articles suivants :• au titre <strong>de</strong> la solvabilité :- les articles 22 et 24 qui visent à la reconnaissance <strong>de</strong>sfonds mutuels <strong>de</strong> garantie dans le Tier1,- l’article 120-1 qui vise à faire reconnaître la caution émisepar une société <strong>de</strong> cautions ou d’assurances comme unesûreté équivalente à l’hypothèque pour la pondération <strong>de</strong>l’immobilier rési<strong>de</strong>ntiel ;• au titre <strong>de</strong> la liquidité :- l’article 404 qui vise à l’admission dans les actifs liqui<strong>de</strong>s <strong>de</strong>sparts <strong>de</strong> titrisations notamment <strong>de</strong> crédit à la consommation,- l’article 410-4 qui vise, dans le calcul du LCR à adapterla pondération <strong>de</strong>s « outflows » à la réalité <strong>de</strong> l’affacturagefondé sur la gestion <strong>de</strong> créances commerciales s’inscrivantdans le cadre d’échanges commerciaux réguliers. Sont visés,notamment, les comptes courants et <strong>de</strong> réserve,- l’article 412-2 qui vise quant à lui à limiter l’application <strong>de</strong>la pondération <strong>de</strong> 5% <strong>de</strong>s autorisations <strong>de</strong> crédit renouvelablenon tirées en tant que sorties <strong>de</strong> fonds dans les 30 joursaux seuls clients actifs ;• au titre du ratio <strong>de</strong> levier :- l’article 416 qui <strong>de</strong>man<strong>de</strong>, dans le calcul du ratio <strong>de</strong> levier<strong>de</strong>s établissements garants, une prise en compte pondérée <strong>de</strong>sgaranties données à <strong>de</strong>s établissements prêteurs assujettis.Conseil <strong>de</strong> l’Union européenne - Proposition <strong>de</strong>compromis <strong>de</strong> la prési<strong>de</strong>nce danoise - 4 e version<strong>Le</strong>s <strong>de</strong>man<strong>de</strong>s ASF ou points d’amélioration i<strong>de</strong>ntifiés, à cesta<strong>de</strong>, portaient sur :• En matière <strong>de</strong> solvabilité :- OH/SFH - Covered bonds : prise en compte partielle <strong>de</strong>l’amen<strong>de</strong>ment à l’article 124 formulé par la profession relatifaux prêts cautionnés. <strong>Le</strong> plafond serait fixé à 80% <strong>de</strong> lavaleur du bien immobilier rési<strong>de</strong>ntiel situé en France maisavec un loan-to-income (LTI) <strong>de</strong> 33% et non 35% comme<strong>de</strong>mandé, la définition du LTI (capital + intérêts) serait bienprise en compte, le fournisseur <strong>de</strong> protection pourrait être(parmi d’autres cas) une financial institution ce qui permettraitaux SFH d’être reconnues ;- en matière <strong>de</strong> défaut, assouplissement <strong>de</strong> la règle <strong>de</strong>contagion sur les expositions retail. La règle du défauts’appliquerait désormais au seul contrat impayé et non plusà la totalité <strong>de</strong>s encours (art. 174) ;- l’amen<strong>de</strong>ment « IFCIC » qui permet, en matière <strong>de</strong> grandsrisques, une meilleure pondération voire une exemption <strong>de</strong>sinterventions d’EC garantis par <strong>de</strong>s institutions telles quel’IFCIC (art. 389-2).• En matière <strong>de</strong> liquidité :- la suppression du cap <strong>de</strong>s inflows initialement fixé à 75%(art. 413-1) ;- le traitement i<strong>de</strong>ntique et symétrique <strong>de</strong>s lignes <strong>de</strong> crédittant du côté du prêteur que du bénéficiaire (art. 413-2 (c)).La prési<strong>de</strong>nce danoise a alors observé qu’une majoritéqualifiée était prête à soutenir le compromis rédigé le 27 avril.<strong>Le</strong> vote du Parlement européen en première lecture a étérepoussé dans un premier temps au 21 novembre <strong>2012</strong>. Ilaura finalement lieu le 17 avril 2013 à l’issue <strong>de</strong> nombreuxdébats en Trilogue, conduisant ainsi à un report <strong>de</strong> l’entréeen vigueur du paquet CRD4, en principe, au 1 er janvier2014 (cf. infra).<strong>Le</strong>s discussions en TrilogueA l’issue <strong>de</strong> l’ECOFIN du 15 mai <strong>2012</strong>,mandat a étédonné à la prési<strong>de</strong>nce danoise par le Conseil d’entamer lesnégociations avec le Parlement européen et la Commissioneuropéenne (phase du Trilogue) sur la base <strong>de</strong> la 4 e versionprésentée lors <strong>de</strong> l’ECOFIN du 2 mai.<strong>Le</strong>s discussions en Trilogue qui ont débuté fi n mai, sousprési<strong>de</strong>nce danoise, avec l’étu<strong>de</strong> <strong>de</strong> la directive, se sontpoursuivies, en juillet, sous la prési<strong>de</strong>nce chypriote (en place<strong>de</strong>puis le 1 er juillet), puis en janvier 2013 sous la prési<strong>de</strong>nceirlandaise, les dates <strong>de</strong> vote au Parlement européen ayantété plusieurs fois repoussées.La prési<strong>de</strong>nce danoise a proposé une 4 e version à l’ECOFINdu 2 mai. (5) Ne seraient pas repris les articles 129-7 et 162-4.L’ACTIONPROFESSIONNELLE45Rapport ASF – juin 2013