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Les taux d’intérêt synthétiques USA + Europe des 7 + Japon, suivent-ils des cycles de 1969 à 1997 (anticipables de 2006 à 2015 ?) du type sommet – creux – sommet – redescente, avec chaque période, concave ou convexe à tour de rôle, qui durerait une trentaine d’années ? Données Die Jou 445, Feuil 2, Pages 23, 24, 25 Modèle polynômial. 14 12 10 LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. .. 8 6 taux d'intérêt, US, Euro (7-1), Ja taux d'intérêt 14,0 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 4 1970 1975 1980 1985 1990 1995 Dependent Variable: INT3 Method: Least Squares Date: 12/10/06 Time: 17:10 Sample: 1969 1997 Included observations: 29 INT3=C(1)*@TREND^2+C(2)*@TREND^3+C(3)*@TREND^4+C(4) TToomee IIVV I 1969 INT3 Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C(1) 0.088929 0.019879 4.473614 0.0001 C(2) -0.006825 0.001690 -4.039220 0.0004 C(3) 0.000127 3.70E-05 3.446423 0.0020 C(4) 6.853268 0.557464 12.29366 0.0000 R-squared 0.701234 Mean dependent var 8.215601 1971 1973 1975 1977 1979 1981 1983 années 1985 1987 1989 1991 1993 1995 PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn / 1997 11885511
Adjusted R-squared 0.665382 S.D. dependent var 2.165682 S.E. of regression 1.252765 Akaike info criterion 3.416025 Sum squared resid 39.23549 Schwarz criterion 3.604618 Log likelihood -45.53236 Durbin-Watson stat 0.693019 LLaa moonnnnaai iiee uunni iiqquuee eeuur rooppééeennnnee. .. 3 2 1 0 -1 -2 -3 1970 1975 1980 1985 1990 1995 Residual Actual Fitted Donc INT3(2015)= 0.088929*46² -0.006825*46 3 +0.000127*46 4 +6.853268 = .. Donc INT3(2014)= 0.088929*45² -0.006825*45 3 +0.000127*45 4 +6.853268 = .. Donc INT3(2013)= 0.088929*44² -0.006825*44 3 +0.000127*44 4 +6.853268 = .. Etc. Par rapport à l’enquête précédente, peut-on prédire un retard ou une avance du cycle (USA + Euro 7 + Japon), par rapport au cycle USA ? On refait un test de causalité avec les variables INT (USA) et INT3 (USA EUR JAP). Des retards 2 à 4 : il n’y pas de relation de causalité. Mais des retards 5 à 8, il y aurait un effet de feedback entre les variables : Null Hypothesis: Obs F-Statistic Probability INT3 does not Granger Cause INT 21 4.65890 0.07702 INT does not Granger Cause INT3 4.51591 0.08100 TToomee IIVV I 14 12 10 8 6 4 PPhhi iil lli iippppee JJoouur J rddoonn / 11885522
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Un professeur de Toulouse, alors qu
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