La monnaie unique europeenne et sa relation au ... - Eumed.net

Les séries ont une racine unitaire mais elles ne sont pas cointégrées. En faisant tout de
même une modélisation de M1 sur E, on a : R²=0,10 ; et ni la constante ni E ne sont
significatives pour expliquer M1 (avec aucune relation de causalité dans les deux sens
entre E et M1). On passe en taux de croissance :
LE=LogEt-LogEt-1
LM1=LogM1t-LogM1t-1
Modèle :
Dependent Variable: LM1
Method: Least Squares
Date: 01/28/06 Time: 15:39
Sample(adjusted): 1974 1995
Included observations: 22 after adjusting endpoints
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C 0.051480 0.011110 4.633632 0.0002
LE 0.010867 0.119278 0.091110 0.9283
R-squared 0.000415 Mean dependent var 0.051537
Adjusted R-squared -0.049564 S.D. dependent var 0.050785
S.E. of regression 0.052028 Akaike info criterion -2.987549
Sum squared resid 0.054139 Schwarz criterion -2.888363
Log likelihood 34.86303 F-statistic 0.008301
Durbin-Watson stat 2.278963 Prob(F-statistic) 0.928312
Il n’est pas possible d’expliquer l’évolution du taux de croissance de m1 par celui de E :
le R²=0 et le taux de croissance de E n’est pas significatif.
Causalité :
Il n’existe aucune causalité entre le taux de croissance de E et celui de M1 et
réciproquement.
7) Pays Bas, 1973 à 1995, DJ 321, page 7
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74 76 78 80 82 84 86 88 90 92 94
TToomee IIVV I
E M1
Les séries E et M1 peuvent être considérées comme cointégrées. On peut appliquer les
MCO en niveau.
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