Formulário de Referência 2011 - BM&FBOVESPA - Relações com ...

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Formulário de Referência 2011 – BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BVMF) Mercado a Termo: é o mercado por meio do qual são realizadas as operações de compra e venda de ações, com prazo de liquidação física e financeira previamente fixado pelo comprador e pelo vendedor, dentre aqueles autorizados pela BM&FBOVESPA. Os tipos de operação a termo são: (i) termo comum: a liquidação, física e financeira, deve ocorrer no valor nominal contratado; (ii) termo flexível: permite ao comprador a termo a substituição das ações-objeto do contrato inicialmente estabelecido; e (iii) termo indexado: o preço contratado é corrigido diariamente pela variação de um indexador previamente estipulado, para o período compreendido entre o dia da operação, inclusive, e o dia do encerramento, exclusive (os principais indexadores são a taxa de câmbio e o IGP-M). Mercado de Opções: é o mercado por meio do qual são realizadas as operações relativas à negociação de direitos outorgados aos titulares de opção de compra ou de venda de valores mobiliários ou índices, sobre séries previamente autorizadas pela BM&FBOVESPA, que podem ser do tipo europeia (exercício somente no vencimento) ou americana (podem ser exercidas em qualquer momento). Os tipos de operação de opções são: (i) opções sobre ações – proporcionam a seus detentores o direito de comprar ou vender um lote de ações, com preços e prazos de exercício pré-estabelecidos; (ii) opções sobre índices – proporcionam a seus detentores o direito de comprar ou vender um lote do índice até (ou em) determinada data. O exercício das opções sobre ações é realizado pela entrega física do ativo objeto, enquanto o exercício das opções sobre índices é realizada pela liquidação financeira entre a diferença do preço de exercício e o índice de liquidação divulgado. As opções sobre ações e sobre índices podem ter o seu preço de exercício indexados à taxa de câmbio e ao IGP-M, entre outros. Renda Fixa: disponibilizamos dois ambientes de negociação de títulos de renda fixa privada: o Bovespa Fix, ambiente de negociação do nosso mercado de bolsa, e o Soma Fix, ambiente de negociação do nosso MBO. As transações no mercado de renda fixa ocorrem em um ambiente eletrônico integrado para negociação, liquidação e de depósito de valores mobiliários. Os ativos negociados nestes ambientes são debêntures, notas promissórias e títulos oriundos do mercado de securitização, como os certificados de recebíveis imobiliários (CRI), cotas de fundos de investimento em direitos creditórios (FIDC) e cotas de fundos de investimento em cotas de FIDC (FIC FIDC). A média diária de negociação de R$6,5 bilhões em 2010 representa o recorde histórico de volume negociado e um crescimento de 22,7% em relação a 2009. A capitalização de mercado ao final de 2010 atingiu R$2,6 trilhões, 10,1% superior ao fechamento de 2009, com a capitalização média entre os dois anos subindo 27,8% entre os dois períodos. Entre 2008 e 2009, o volume negociado caiu 4,3%, saindo de R$5,5 bilhões para R$5,3 bilhões, com a capitalização média caindo 10,3%. Capitalização de mercado Em bilhões de R$ 2008 2009 2010 2008x2009 2009x2010 Capitalização de mercado - final de período 1.375,27 2.334,72 2.569,41 69,8% 10,1% Capitalização de mercado - média 2.037,27 1.826,91 2.334,86 -10,3% 27,8% Volume médio diário – em milhões de R$ 2008 2009 2010 2008x2009 2009x2010 A Vista 5.162,3 4.943,7 6.031,6 -4,2% 22,0% Termo de ações 177,8 96,5 147,4 -45,7% 52,7% Opções sobre ações 180,2 245,0 307,9 36,0% 25,7% Total 5.520,3 5.285,2 6.488,6 -4,3% 22,8% No que diz respeito à negociação, destaque para os investidores institucionais que atingiram participação recorde em 2010, representando 33,3% do volume total negociado. 54
Formulário de Referência 2011 – BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BVMF) Segmento Bovespa – Participação nos volumes negociados por tipo de investidor 2% 2% 3% 2% 2% 10% 10% 8% 7% 8% 36% 35% 35% 34% 30% 27% 30% 27% 25% 23% 27% 31% 26% Com relação à concentração do nosso mercado, entre 2008 e 2010, os dez emissores mais líquidos com registro de negociação em nosso mercado de bolsa apresentaram redução da sua participação no volume negociado de 54,97% para 43,42% conforme tabela abaixo. Isso é resultado da listagem de novas empresas e do aumento de liquidez de empresas que realizaram ofertas subsequentes. Participação de Emissores no Volume Negociado no Mercado à Vista – % Concentração 2008 2009 2010 Maior emissor 19,92 9,8 10,5 10 maiores emissores 54,97 44,84 43,42 50 maiores emissores 87,35 82,92 81,08 100 maiores emissores 96,75 95,31 95,18 Além disso, as tabelas abaixo demonstram a concentração do nosso mercado por segmento de atuação das companhias listadas, com destaque para os segmentos Intermediários Financeiros em 2010, que representam 21,1% da capitalização de mercado total e 14,0% da negociação, Petróleo, Gás e Biocombustível que respondeu por 17,9% da capitalização de mercado e 27,1% do volume e Mineração, 11,3% e 22,2%, respectivamente, principalmente decorrente de grandes empresas listadas em nossos mercados como a Petrobras, Vale, ItauUnibanco, Banco Bradesco e Banco do Brasil. Capitalização de Mercado por segmento, em bilhões de R$ 2008 2009 2010 26% 33% 2006 2007 2008 2009 2010 Pes. Físicas Institucional Estrangeiro Inst. Financ. Empresas Outros Intermediários Financeiros 298,93 21,7% 520,91 22,3% 542,48 21,1% Petróleo, Gás e Biocombustível 241,13 17,5% 403,23 17,3% 458,97 17,9% Mineração 141,92 10,3% 254,01 10,9% 290,89 11,3% Energia Elétrica 137,52 10,0% 186,00 8,0% 189,08 7,4% Bebidas 56,60 4,1% 98,31 4,2% 144,42 5,6% Telefonia 115,87 8,4% 133,78 5,7% 128,77 5,0% Siderurgia e Metalurgia 72,46 5,3% 129,70 5,6% 111,13 4,3% Alimentos Processados 49,35 3,6% 83,16 3,6% 72,80 2,8% Transporte 24,67 1,8% 58,50 2,5% 72,57 2,8% Serviços Financeiros 30,43 2,2% 70,36 3,0% 66,27 2,6% Outros 206,40 15,0% 396,75 17,0% 492,02 19,1% Total 1.375,27 100,0% 2.334,72 100,0% 2.569,41 100,0% Volume Financeiro Negociado por Setor - em Bilhões de R$ 2008 2009 2010 Petróleo, Gás e Biocombustível 273,6 23,3% 223,7 20,2% 288,5 21,2% Mineração 200,7 17,1% 188,6 17,0% 236,3 17,4% Intermediários Financeiros 133,3 11,4% 129,9 11,7% 149,6 11,0% Siderurgia e Metalurgia 124,7 10,6% 108,3 9,8% 111,4 8,2% Serviços Financeiros 55,6 4,7% 55 78,0 7,0% 70,1 5,2%
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