IRR310312.pdf - Relações com Investidores - Banco Itaú

V - Hedge Contábila) O objetivo do relacionamento de hedge do ITAÚ UNIBANCO HOLDING é proteger os fluxos de caixa depagamento de juros da dívida (CDB / Ações Preferenciais Resgatáveis) referente ao seu risco de taxa dejuros variável (CDI / LIBOR), tornando o fluxo de caixa constante (prefixado) e independente das variaçõesdo DI Cetip Over e da LIBOR.Para proteger os fluxos de caixa futuro da dívida contra a exposição à taxa de juros variável (CDI), em31/03/2012 o ITAÚ UNIBANCO HOLDING negociou contratos de Futuro DI na BM&FBOVESPA a vencerentre 2012 e 2017 no montante de R$ 55.363.071 (R$ 54.948.935 em 31/03/2011). Para proteger os fluxosde caixa futuro da dívida contra a exposição à taxa de juros variável (LIBOR), em 31/03/2012 o ITAÚUNIBANCO HOLDING negociou contratos de SWAPS com vencimento em 2015 no montante de R$716.216 (R$ 640.196 em 31/03/2011). Tais Instrumentos Financeiros Derivativos geraram ajuste a valor demercado líquido dos efeitos tributários registrado no patrimônio líquido de R$ (302.109) (R$ (13.857) em31/03/2011), sendo R$ (275.772) (R$ (21.411) em 31/03/2011) referentes a CDB e R$ (26.337) (R$ (7.554)em 31/03/2011) referente a Ações Preferenciais Resgatáveis. Os itens objeto de hedge totalizam R$56.697.517 (R$ 49.383.844 em 31/03/2011) sendo R$ 55.981.300 (R$ 48.743.648 em 31/03/2011) de CDBcom vencimentos entre 2012 e 2017 e R$ 716.216 (R$ 640.196 em 31/03/2011) de SWAPS de AçõesPreferenciais Resgatáveis com vencimento em 2015.Os ganhos ou perdas relativos ao Hedge Contábil de fluxo de caixa, que esperamos reconhecer noresultado nos próximos 12 meses, montam em R$ (93.810) (R$ (24.668) em 31/03/2011).A efetividade apurada para a carteira de hedge estava em conformidade com o estabelecido na Circular nº3.082, de 30/01/2002, do BACEN.b) As operações de swap contratadas em negociação associada à operação de captação e/ou aplicação nomontante de R$ 38.646 (R$ 57.874 em 31/03/2011) estão registradas pelos valores atualizados conforme avariação incorrida dos respectivos indexadores (“curva”), e não são avaliadas pelo valor de mercado,conforme facultado pela Circular nº. 3.150/02 do BACEN.Itaú Unibanco Holding S.A. – Demonstrações Contábeis Completas – 31 de Março de 2012 111