IRR310312.pdf - Relações com Investidores - Banco Itaú

III - Valor Justo e Premissas Econômicas utilizadas para Reconhecimento dos CustosO ITAÚ UNIBANCO HOLDING reconhece na data da outorga o valor justo das opções utilizando o modelo Binomial paraas opções simples e Black & Scholes para as opções dos sócios. As premissas econômicas utilizadas são:Preço de Exercício: como preço de exercício da opção, utiliza-se o preço de exercício previamente definido na emissãoda opção, atualizado pela variação do IGP-M;Preço do Ativo Objeto: o preço das ações do ITAÚ UNIBANCO HOLDING (ITUB4) utilizado para o cálculo é o preço defechamento da BOVESPA, na data base de cálculo;Dividendos Esperados: é a média anual da taxa de retorno dos últimos três exercícios de Dividendos pagos, acrescidosdos Juros sobre Capital Próprio da ação ITUB4;Taxa de Juros Livre de Risco: a taxa livre de risco utilizada é o cupom do IGP-M na data de vencimento do plano daopção;Volatilidade Esperada: calculada a partir do desvio-padrão sobre histórico dos últimos 84 retornos mensais dos preço defechamento da ação ITUB4, divulgada pela BOVESPA, ajustados pela variação do IGP-M.OutorgaNº DataCarênciaatéPrazo FinalparaExercícioPreço doAtivoObjetoValorJustoDividendosEsperadosTaxa deJuros Livrede RiscoOpções Simples37ª 13/01/2012 31/12/2015 31/12/2018 35,50 11,06 2,97% 5,25% 30,32%38ª 13/01/2012 31/12/2016 31/12/2019 35,50 11,57 2,97% 5,25% 30,32%Opções dos Sócios (*)15ª 24/02/2012 24/02/2015 - 36,00 32,94 2,97% - -15ª 24/02/2012 24/02/2017 - 36,00 31,04 2,97% - -16ª 24/02/2012 24/02/2015 - 36,00 32,94 2,97% - -16ª 24/02/2012 24/02/2017 - 36,00 31,04 2,97% - -(*) O valor justo das opções dos sócios é mensurado com referência ao valor justo da ação do Itaú Unibanco na data das outorgas.VolatilidadeEsperadaIV -Efeitos Contábeis Decorrentes das OpçõesConforme prevê o regulamento do Plano, até o presente, nos exercícios das opções outorgadas, foramvendidas ações preferenciais mantidas em tesouraria. Os registros contábeis relativos ao plano ocorremdurante o período de carência, pelo diferimento do valor justo das opções outorgadas com efeito no Resultado eno exercício das opções, pelo montante recebido relativo ao preço de exercício com reflexos no PatrimônioLíquido.O efeito em Resultado no período de 01/01 a 31/03/2012 foi de R$ (40.435) (R$ (34.140) de 01/01 a31/03/2011), em contrapartida a Reserva de Capital - Opção de Outorga Reconhecida - Lei 11.638 (Nota 16c).No Patrimônio Líquido o efeito foi de:31/03/2012 31/03/2011Valor recebido pela venda de ações - Opções Exercidas 166.704 135.426(-) Custo das Ações em Tesouraria Vendidas (187.651) (120.753)(+) Baixa do Custo Reconhecido das Opções Exercidas 61.574 33.264Efeito na Venda (*) 40.627 47.937(*) Registrado em Reservas de Lucros.Itaú Unibanco Holding S.A. – Demonstrações Contábeis Completas – 31 de Março de 2012 167