Download publikationen i pdf-format

DANMARK SOM FOREGANGSLAND
Omvendt betyder fradragsretten for renteudgifter, at den privatøkonomiske
udgift ved at stifte gæld er mindre end den samfundsmæssige, fordi en del af
renteudgiften betales af de staten. En person, der har optaget lån til 6 pct., kan
(når pinsepakken er fuldt indfaset) fratrække ca. 32 pct af disse udgifter i sin
skattepligtige indkomst, således at renteudgiften efter skat kun er ca. 4 pct.
Inflationen betaler yderligere 2 pct., således at den reelle omkostning ved at
låne kun er 2 pct. til trods for, at den samfundsmæssige omkostning er 4 procent.
Skattesystemet straffer altså opsparing og belønner gældsstiftelse.
Det almindelige skattesystem trækker derfor i retning af en lavere opsparing i
dansk økonomi. En lempelig beskatning af pensionsopsparing kan bidrage til
at modvirke eller afdæmpe de negative effekter af den almindelige kapitalindkomstbeskatning.
Den gunstige beskatning af pensionsopsparing betyder imidlertid, at det ikke
er oplagt, at resultatet er en højere samfundsmæssig opsparing. Hvis f.eks.
pensionsopsparingen blot sker på bekostning af anden opsparing, vil den
private opsparing ikke stige. Husholdningerne flytter blot deres opsparing til
pensionskasserne. I givet fald indebærer skattebegunstigelsen derfor blot en
forværring af de offentlige finanser.
Undersøgelser tyder på, at en del af indbetalingerne til individuelle pensionsordninger
faktisk afspejler et mindre forbrug. Der er ikke kun tale om, at
husholdningerne omlægger deres opsparing. Beregningerne i de følgende
afsnit viser imidlertid, at en yderligere lempelse af beskatning af individuelle
pensioner meget vel kan mindske nationalformuen på længere sigt.
8.4.1. Hvor begunstiget er pensionsopsparing?
Den effektive beskatning af pensionsopsparing afhænger dels af beskatningen
af det løbende afkast dels af forskellen mellem skatteværdien af fradraget på
indbetalingstidspunktet og beskatning af pensionerne, når de udbetales. Hertil
kommer, at aftrapningen af supplerende offentlige ydelser kan påvirke den
effektive beskatning af pensionsopsparing.
Den løbende beskatning af afkastet består - efter Pinsepakken - af en 26 pct.
afgift på afkastet af obligationer samt en 5 pct. afgift på afkastet af aktier. Det
svarer med den nuværende porteføljesammensætning i pensionskasserne til
en gennemsnitlig beskatning på knap 18 pct.
Fradragsret for indbetalinger til pensionsordninger indebærer ikke i sig selv
en skattemæssig begunstigelse. Der er kun tale om en begunstigelse, såfremt
223