Download publikationen i pdf-format

ET BÆREDYGTIGT PENSIONSSYSTEM
Det er formentlig en ganske beskeden andel af indbetalingerne til individuelle
pensionsordninger, der finansieres via lavere forbrug, jf. tabel 8.4.3. En dansk
undersøgelse af de individuelle kapitalpensioner tyder således på, at det - for
hver 100 kr. der indbetales - kun er ca. 12 kr., der er et resultat af lavere forbrug,
se Florentsen (1995). En række amerikanske undersøgelser har fundet
vidt forskellige resultater, hvilket understreger, at der er knyttet stor usikkerhed
til bestemmelsen af de opsparingsfremmende effekter.
Tabel 8.4.3. Skøn over kilder til pensionsindbetalinger.
Undersøgelse........ Florentsen Gale & Scholtz Venti & Wise Joines & Maingold
Land..................... Danmark USA USA USA
Pensionsordning... Kapitalpension KapitalpensionsKapitalpenKapitalpensionslignendesionslignendelignende Hvor kommer indbetalingerne fra?
Reduceret forbrug......................
12 0 45-66 26
Anden opsparing.. 28 70 4-25 38
Reduceret skat...... 60 30 30 36
I alt....................... 100 100 100 100
Der er flere mulige forklaringer på, at de skattebegunstigede ordninger kun i
beskeden grad får husholdningerne til at mindske forbruget og øge opsparingen.
For det første kan det være, at husholdningerne ganske enkelt ikke er
særligt villige til at ændre forbrugsprofil, når afkastet ved at udskyde forbrug
øges. For det andet er det muligt, at husholdningerne i betydeligt omfang
bestemmer opsparingen ud fra et mål for hvor stor en formue, der ønskes som
pensionist. Hvis det er tilfældet, vil en lempeligere beskatning faktisk øge
forbruget. Endelig kan det tænkes, at de begrænsede opsparingseffekter skyldes,
at der ved ordninger som kapitalpension er et loft for indbetalingerne.
Personer, hvis samlede opsparing er større end loftet, vil derfor ikke opleve
en stigning i det marginale afkast af opsparing.
Det er på baggrund af de ovennævnte oplysninger muligt at lave et simpelt og
usikkert skøn over, hvor meget skattebegunstigelsen af individuel pensionsopsparing
reducerer det private forbrug. De samlede indbetalinger til individuelle
kapitalpensioner og pensionsordninger med løbende udbetalinger udgør
henholdsvis 11,3 mia.kr. og 5,9 mia.kr. årligt.
Hvis det antages, at ca. 12 pct. af indbetalingerne afspejler ny opsparing, kan
det derfor anslås, at de skattebegunstigede ordninger medfører et fald i det
private forbrug på ca. 2,1 mia.kr.
Den gennemsnitlige skatteværdi af fradrag for indbetalinger til pensionsordninger
er ca. 51 pct., se skatteministeriet (1998). Den umiddelbare provenu-
228