berichtet über das Geschäftsjahr

Die Ergebnisse des internen Modells auf Basis „VaR“ (1 Tag, 2,33 Standardabweichungen)
lagen 2003 trotz starker Schwankungen im Jahresverlauf etwa auf der Höhe der Vorjahresergebnisse.
Die BA-CA hat gruppenweit ein „VaR“ zwischen 10 Mio € und 40 Mio € ausgewiesen,
der Durchschnittswert lag dabei bei 21,5 Mio € (2002: 22,5 Mio €, 2001: 20,6 Mio €).
Der überwiegende Anteil entfällt auf das Zinsrisiko, und hier wieder mehr als die Hälfte auf
unsere mittel- bis längerfristigen Positionierungen im Rahmen des Asset/Liability-Managements.
Auf die CEE-Einheiten entfällt ein Anteil von unter 20 %. Der Anstieg des „VaR“ zur
Jahresmitte war im Wesentlichen auf unsere Positionierung und den Zinsanstieg im EUR und
USD zurückzuführen, die kräftigen Zinsbewegungen in den CEE-Ländern Polen und insbesondere
Ungarn im Oktober und November 2003 haben aufgrund der moderateren Positionierungen
zu einem vergleichsweise geringeren Anstieg des Risikos geführt.
„VaR“ der BA-CA Gruppe 2001–2003:
in Mio €
45
40
35
30
25
20
15
10
5
Jän. 01
Feb. 01
März 01
April 01
Mai 01
Juni 01
Juli 01
Aug. 01
Sep. 01
Okt. 01
Nov. 01
Dez. 01
Jän. 02
Feb. 02
März 02
April 02
Mai 02
Juni 02
Juli 02
Aug. 02
Sep. 02
Okt. 02
Nov. 02
Dez. 02
Jän. 03
Feb. 03
März 03
April 03
Mai 03
Juni 03
Juli 03
Aug. 03
Sep. 03
Okt. 03
Nov. 03
Dez. 03
Jän. 04
„VaR“ der BA-CA Gruppe nach Risikokategorien (in Mio €):
Die Risikopositionen der BA-CA Gruppe werden zusätzlich zum „VaR“ auf Basis von volumsorientierten
Limiten begrenzt. Dabei werden Volumslimite je Fremdwährungspaar, je Aktientitel
und je Land bzw. Emittent festgesetzt und laufend überwacht. Die Positionierungen im
für die BA-CA Gruppe risikomäßig dominierenden Zinsbereich werden neben dem „VaR“
über die Darstellung und Limitierung von „Basis-Point-Values“ gesteuert. Dabei wird für alle
198 Risikobericht
Gesamt Zinsrisiko Fremdwährungsrisiko Aktienrisiko Emerging Mkts/High Yield
2003 2002 2001 2003 2002 2001 2003 2002 2001 2003 2002 2001 2003 2002 2001
Minimum 12,0 12,5 10,0 9,4 7,4 4,4 1,0 0,8 0,6 0,6 0,9 0,9 0,9 1,0 1,1
Durchschnitt 21,5 22,5 20,6 18,7 17,4 14,0 2,6 2,8 2,8 1,3 2,3 2,0 1,5 2,0 1,7
Maximum 38,3 41,9 36,8 36,5 35,7 29,4 7,8 10,3 12,3 2,6 5,5 6,5 3,1 4,0 3,6
Ultimo (31.12.YY) 15,0 15,0 34,7 12,3 12,3 23,2 1,7 2,0 8,0 0,9 0,9 1,3 1,5 1,2 2,1