berichtet über das Geschäftsjahr

Geschäftsentwicklung 2003
2003 war auf den Finanzmärkten ein Jahr ohne
Euphorie und ohne größere Katastrophen – wie
jedes konjunkturelle Übergangsjahr –, ein Jahr mit
mehrmals wechselnder Erwartungsbildung, das einmal
dieses, dann jenes Teilsegment des Handels
begünstigte. Dank unseres breit gestreuten Spektrums
an Handelsaktivitäten konnten wir auch in
diesem Umfeld wieder beinahe an die Performance
der vergangenen Jahre herankommen, die – vor
allem in Bezug auf die Zinsen – von stabileren
Trends gekennzeichnet waren. Wir waren im ersten
Halbjahr weiter auf Rekordkurs, konnten aber die
zeitanteilig deutlich über den Erwartungen liegenden
Erträge in einem schwachen dritten und besonders
schwierigen vierten Quartal 2003 per Saldo nur
mehr stabilisieren.
� Bei der Beurteilung der Geschäftsfeldzahlen ist zu
berücksichtigen, dass International Markets (INM) in
erster Linie – und unter Wahrung der regionalen aufsichtsrechtlichen
Verantwortungen – das gesamte
fachliche Know-how des Geld- und Kapitalmarkthandels
der BA-CA Gruppe bündelt. Die Performance
schlägt sich demnach in mehreren Geschäftsfeldern
nieder: in International Markets selbst, bei
Firmenkunden Österreich und im Segment CEE. Der
Erfolg, an dem die Handelsteams im engen funktionalen
Verbund maßgeblich beteiligt sind, wird daher
auch in den „Querliegern zur Segmentberichterstattung“,
also auch im Handelsergebnis (2003: 220 Mio
€ nach 231 Mio €) und in Teilen des Finanzanlageergebnisses
der Gesamtbank-G&V sichtbar (vgl. Lagebericht).
2003 stieg das Ergebnis vor Steuern des
Geschäftsfeldes INM – somit Handels- und Investmentperformance
im engeren Sinn nach Aufwandspositionen
– um 6 % von 64 Mio € auf 67 Mio €.
� 2003 hat das Kundengeschäft weiter an Bedeutung
gewonnen. Das liegt an den Sanierungserfolgen
maßgeblicher Weltunternehmen, die ein gutes Corporate
Bond-Jahr bewirkten. Das liegt auch am Vordringen
der Kapitalmarktinstrumente in der Unternehmensfinanzierung.
So konnte wir die Marktanteile
im Rahmen unseres integrierten Ansatzes vor
allem im Emissionsgeschäft deutlich ausbauen. Das
sinkende, schließlich sehr niedrige Zinsniveau und
damit die Zinsänderungsrisiken begünstigten darüber
hinaus den Verkauf von Treasury-Dienstleistungen
an Unternehmen.
� Im Geld- und Kapitalmarktgeschäft besteht seit der
Öffnung der Märkte vor mehr als einem Jahrzehnt
eine enge Verbindung mit Zentral- und Osteuropa.
Die lokalen INM-Einheiten in CEE sind mittels eines
überregionalen Kooperationsmodells an INM Wien
angebunden, wobei das INM-Geschäft über einheitliche
Steuerungsparameter koordiniert wird. Die Verantwortung
obliegt dem lokalen Vorstand der Banktöchter,
Dabei wird aber auf ein einheitliches Rule
Book geachtet, welches die geschäftlichen Rahmenbedingungen
sowie die entsprechenden Kompetenzen
regelt. Der Limit-Prozess ist durchgängig aufgesetzt.
Auf der Produktseite arbeiten die lokalen Handelsteams
im Sinne eines wechselseitigen Knowhow-
bzw. Kompetenztransfers mit den entsprechenden
Produkteinheiten in Wien eng zusammen.
Das Research publiziert seine Publikationen bereits
seit vielen Jahren in einem einheitlichen Produkt.
� Die Kooperation innerhalb der HVB Group ist sehr
intensiv. Vor allem in den Bereichen Origination und
Syndizierung wird die partnerschaftliche Zusammenarbeit
zum Vorteil der Kunden gepflegt. Dank
innovativer Produktspezialisten, einem schlagkräftigen
Sales-Apparat sowie einem flächendeckenden
Vertriebsnetzwerk verfügen wir im Verbund der HVB
Group über jene Platzierungskraft, die für die
Durchführung internationaler Transaktionen entscheidend
ist.
Kommentar zur G&V
Der leichte Anstieg des Ergebnisses vor Steuern des
Geschäftsfeldes ergibt sich in Summe aus einem
Rückgang der Betriebserträge nach Kreditrisiko um
83 Mio € (– 32 %), einem Anstieg des Finanzanlageergebnisses
um 36 Mio € (das in diesem
Geschäftsfeld wirtschaftlich zum laufenden Erfolg
zu zählen ist) und aus einer Senkung des Verwaltungsaufwands,
die die G&V um 40 Mio € entlastete,
sowie geringeren Firmenwertabschreibungen
(Beitrag + 20 Mio €).
International Markets
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