berichtet über das Geschäftsjahr

Gegen Jahresende beschleunigte sich die Expansion
vor allem aufgrund der anziehenden Nachfrage
seitens der Unternehmen in den drei großen Volkswirtschaften
Polen, Ungarn und Tschechien. In allen
Ländern (mit Ausnahme von Slowenien) wurde die
Kreditexpansion aber von der stetig wachsenden
Privatkreditnachfrage getragen. Die immer noch vorhandene
Unterversorgung bei Privatkrediten (11% des
BIP verglichen mit 43 % im Euroraum) bestimmt den
Aufholprozess, ganz besonders dynamisch in Ländern
wie Bulgarien, Rumänien, aber auch in der Slowakei.
In Polen brachte der wirtschaftliche Turnaround auch
eine wachsende Privatkreditnachfrage. Aufgrund des
Anstiegs der letzten Jahre werden die Wachstumsraten
der Privatkredite zwar nachlassen, das Neugeschäftsvolumen
wird jedoch weiter hoch bleiben.
Die Einlagenentwicklung konnte nicht ganz mit der
Kreditexpansion Schritt halten. Dies liegt zum einen
an der bereits höheren Produktnutzung in vielen
Ländern (mit 45 % des BIP liegen die Einlagen in
CEE nicht mehr so deutlich unter dem Euro-Durchschnitt
von 72 % wie bei den Krediten), zum anderen
aber auch an niedrigen Realzinsen und einem
starken privaten Konsum. Zudem gewinnen auch in
CEE alternative Anlageformen zusehends an Bedeutung,
allen voran Pensionsvorsorgeprodukte.
Wirtschaftswachstum auf unseren Kernmärkten
Reales BIP gegenüber Vorjahresquartal
CEE-11
Polen
zum Vergleich Euro-Gebiet
Österreich
Schätzung Q2 2003, Q3 2003
Prognosezenario ab Q4 2003
Quelle: BA-CA Konzernvolkswirtschaft
und Marktanalysen
in %
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3
2
1
0
Konsequenzen für unser Bankgeschäft
� Das wechselhaft volatile Finanzmarktumfeld mit
seinen Trendbrüchen stellte nicht nur das Treasury
vor Herausforderungen. Die Zinsstrukturkurve wurde
im Jahresverlauf etwas steiler, wenn auch mit
großen Schwankungen. Das ging einerseits zu
Lasten des aktivseitigen und längerfristigen Firmenkundengeschäfts,
andererseits aber noch nicht zu
Gunsten des passivlastigen Privatkundengeschäfts.
Der Rückgang der kurzfristigen Zinsen gegenüber
dem Vorjahr – Ende des Berichtszeitraums und ganz
besonders im Jahresdurchschnitt – war besonders
einlagenseitig mit sinkenden Margen verbunden.
� Für unser österreichisches Geschäft lief das Umfeld
auf eine schwache Mengenkonjunktur hinaus.
Lediglich von den Umstrukturierungen der Unternehmen
gingen Impulse aus. Auch die Transaktionsvolumina,
sei es im kommerziellen Bereich, sei es im
privaten Wertpapierbereich, blieben verhalten.
� In den CEE-Ländern setzte sich die monetäre Konvergenz
fort. Die Margen entwickelten sich weiter
in Richtung EU. Verzerrend auf das Ergebnis wirkten
vor allem die Abwertungen jener Währungen, die
sich am US-Dollar orientieren, allen voran die des
polnischen Zloty (–14,5 % gg. Vorjahr).
2002 2003 2004
Umfeld der Bankbranche 2003
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