Geschäftsbericht 2008 Warnung! - Swatch Group
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Anhang zur Konzernrechnung<br />
<strong>Swatch</strong> <strong>Group</strong> > <strong>Geschäftsbericht</strong> <strong>2008</strong> > Konzernrechnung 171<br />
3. Liquiditätsrisiken<br />
Das Liquiditätsrisiko betrifft das Risiko, dass der Konzern nicht in der Lage sein könnte, seinen finanziellen Verpflichtungen<br />
rechtzeitig nachzukommen. Dank einer strengen, konzernweiten Überwachung der Liquidität sowie einer gezielten Asset Allocation<br />
verfügt das <strong>Group</strong> Treasury jederzeit über eine angemessene Liquidität. Für ausserordentliche Finanzierungsbedürfnisse stehen<br />
überdies entsprechende Kreditlimiten bei Finanzinstituten zur Verfügung.<br />
Die per Bilanzstichtag verfügbare Liquidität kann wie folgt zusammengefasst werden:<br />
(Mio CHF) 31.12.<strong>2008</strong> 31.12.2007<br />
Flüssige Mittel und geldnahe Finanzanlagen 680 1 286<br />
Wertschriften 530 653<br />
Liquiditätsreserven 1 210 1 939<br />
Zugesicherte Kreditlimiten 613 589<br />
./. Benutzte Kreditlimiten – 137 – 114<br />
Total Liquiditätsreserven und unbenutzte Kreditlimiten 1 686 2 414<br />
Nachstehende Tabelle bietet eine Übersicht über die Finanzverbindlichkeiten des Konzerns, die auf Bruttobasis erfüllt werden,<br />
aufgeteilt nach ihrer vertraglichen Restlaufzeit. Die in der Tabelle offengelegten Beträge entsprechen den vertraglichen, nicht<br />
diskontierten Zahlungsströmen.<br />
(Mio CHF) Weniger als 1 Jahr 1 – 5 Jahre Mehr als 5 Jahre<br />
Langfristige Finanzverbindlichkeiten 12 402 98<br />
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 246<br />
Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten 112<br />
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten 50<br />
Derivative Finanzinstrumente 565<br />
Total per 31.12.<strong>2008</strong> 985 402 98<br />
Langfristige Finanzverbindlichkeiten 13 433 87<br />
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 303<br />
Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten 154<br />
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten 34<br />
Derivative Finanzinstrumente 783<br />
Total per 31.12.2007 1 287 433 87<br />
4. Zinssatzrisiken<br />
Bei der Aufnahme von Fremdmitteln zu variablen Zinsen unterliegt der Konzern Zinsrisiken bezüglich Cashflow. Bei der Aufnahme<br />
von Fremdmitteln zu festen Zinsen unterliegt der Konzern Marktwert-Zinsrisiken. Der Konzern steuert sein Nettozinsrisiko durch<br />
das Verhältnis von festverzinslichen zu variabel verzinslichen Schulden.<br />
Aufgrund der komfortablen Liquidität sowie der Tatsache, dass die meisten Finanzverbindlichkeiten festverzinslich sind, haben<br />
Änderungen der Zinssätze keinen wesentlichen Einfluss auf das Finanzergebnis des Konzerns.<br />
Beim Zinssatzmanagement der langfristigen Verbindlichkeiten ist der Konzern in den vergangenen zwei Geschäftsperioden keine<br />
Zinssatzswaps eingegangen. Es sind somit auch keine entsprechenden Positionen in den Büchern.<br />
Sensitivitätsanalyse des Anlagerisikos in Obligationen<br />
Veränderungen der Marktzinsen können den Wert von Obligationen in der Kategorie Finanzwerte, die zum Fair Value erfolgswirksam<br />
bewertet werden, beeinflussen. Die nachstehende Sensitivitätsanalyse beruht auf der Annahme, dass der Zinssatz für alle<br />
Währungen um 100 Basispunkte gestiegen bzw. gefallen ist, während alle andere Variablen konstant blieben.<br />
Zum 31. Dezember <strong>2008</strong> hätte sich dies in einer Erhöhung des Gewinns nach Steuern in Höhe von CHF 9 Mio (2007: CHF 7 Mio) bzw.<br />
einer Verminderung um CHF 9 Mio (2007: CHF 7 Mio) ausgewirkt.
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