prorendita 5 - Ideenkapital

PRORENDITA 5
12 Risikohinweise
Zinsänderungsrisiko
Der wesentliche Teil der für den Policenerwerb ausgehandelten Finanzierung besteht
in einem Kredit auf Basis des Leitzinses der britischen Notenbank (Bank Base Rate), wobei
die Zinssätze täglich schwanken. Sollte sich das Zinsniveau oberhalb der kalkulierten
Werte bewegen, kann das wirtschaftliche Ergebnis der Vermögensanlage negativ beeinflusst
werden.
Liquiditätsrisiko, Fremdkapitalrisiko
Ein Teil der Policenkaufpreise, die Zahlung von Prämien auf die erworbenen Policen
sowie die Zins- und Tilgungsleistung sollen im Rahmen einer Fremdfinanzierung durch
die Kreditlinie der finanzierenden Bank abgedeckt werden. Entsprechende Verhandlungen
mit einer europäischen Großbank sind bereits geführt worden, zum Zeitpunkt
der Prospektherausgabe lag jedoch eine endgültige Finanzierungszusage noch nicht
vor. Sollte sich die endgültige Finanzierungszusage verzögern, wäre die Erreichung der
prognostizierten Ergebnisse gefährdet, weil die geplanten Investitionen in Policen erst
zu einem späteren Zeitpunkt durchgeführt werden können. Sollte die Finanzierungszusage
ganz ausbleiben, bestünde das zusätzliche Risiko ungünstigerer Kreditkonditionen,
da die Fondsgesellschaft darauf angewiesen wäre, mit anderen Banken die
Fremdfinanzierung abzuschließen. Im Fall mangelnder Kapitalrückflüsse aus dem Handel
mit Policen oder der Überschreitung der Beleihungsgrenze bei der Fremdfinanzierung
kann unter Umständen ein Liquiditätsengpass entstehen. Dieser muss dann durch einen
vorzeitigen Verkauf von Policen bzw. eine Aufstockung der Kreditlinie, unter Umständen
zu unvorteilhaften Konditionen, gedeckt werden. Abschläge bei Policenverkäufen und
zusätzliche Kosten durch weitere Bankkreditlinien führen zu negativen Auswirkungen
bei Ausschüttungen und Erhalt des Kapitals.
PRORENDITA 5 – Britische Leben
Die Auszahlung der verhandelten Kreditlinie steht unter einer Reihe von Bedingungen.
Sollte die finanzierende Bank die Auszahlung teilweise oder insgesamt verweigern,
muss eine alternative Finanzierung, mit evtl. nachteiligeren Konditionen, verhandelt
oder im Extremfall der Fonds ohne Fremdkapital mit entsprechend negativen Auswirkungen
auf die Rentabilität der Anlage betrieben werden.
Eigenkapitalplatzierung
Der Finanz- und Investitionsplan der Fondsgesellschaft geht zunächst von einer Eigenkapitaleinwerbung
(Zeichnungskapital der Anleger) i. H. v. 25 Mio. EUR aus. Diese Summe
kann mit Zustimmung der Komplementärin in 3 Schritten um jeweils weitere bis zu
25 Mio. EUR (also insgesamt um weitere bis zu 75 Mio. EUR) zzgl. 5 % Agio erhöht werden.
Zum Ausgleich von Zeichnungsspitzen besteht die Möglichkeit der Erhöhung um weitere
2 Mio. EUR. Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass die Eigenkapitaleinwerbung
hinter den Erwartungen der Fondsgesellschaft (mindestens 25 Mio. EUR) zurückbleibt.
In diesem Fall würden sich Aufwandspositionen, die mit den jeweiligen Empfängern
fest vereinbart sind und sich nicht in der Höhe des platzierten Eigenkapitals bemessen,
verhältnismäßig stärker auf die Rendite der Beteiligung auswirken, als dies bei planmäßiger
Eigenkapitaleinwerbung der Fall wäre.
Beteiligte Parteien, Management, Interessenkonflikte
Die beteiligten Parteien wurden sorgfältig ausgewählt, wobei grundsätzlich in Lebensversicherungs-
und Fondstransaktionen eine Vielzahl von Personen und Gesellschaften
involviert sind. Daher kann letztlich nicht ausgeschlossen werden, dass Personen oder
Gesellschaften zum Schaden des Fonds handeln (z. B. durch betrügerische Handlungen).
Der Erfolg der Fondsgesellschaft hängt wesentlich von den Fähigkeiten des Managements,
der Qualität der externen Berater und der beauftragten Vertragspartner ab. Der