prorendita 5 - Ideenkapital

Erläuterungen zu Fall 1 und Fall 2
1. Einzahlung bzw. gebundenes Kapital
Hierbei handelt es sich um die Einzahlung der gezeichneten Kommanditeinlage durch
den Anleger in die deutsche Fondsgesellschaft (2007). Es wird in den Kalkulationen
von einem exemplarischen Anleger ausgegangen, der 50 % seiner Zahlung zzgl. Agio
am 31. Dezember 2007 und die restlichen 50 % am 31. August 2008 leistet. Das gebundene
Kapital (2007 bis 2023) errechnet sich aus der Differenz zwischen der eingezahlten
Kommanditeinlage und der Summe der Rückflüsse nach Steuern (❿ 2.4).
2.1 Gewinnausschüttung
Die Gewinnausschüttung weist die prognostizierten handelsrechtlichen Gewinne aus
und wird gemeinsam mit den Eigenkapitalrückzahlungen (❿ 2.3) von der Fondsgesellschaft
an die Anleger ausgeschüttet.
2.2 Steuerzahlung
Bei den Steuerzahlungen handelt es sich um die Steuerzahlungen in Großbritannien,
wo die Besteuerung konzeptionsgemäß erfolgt. Die Einkünfte unterliegen in Deutschland
lediglich dem Progressionsvorbehalt, der in dieser Darstellung nicht berücksichtigt
wird.
2.3 Eigenkapitalrückzahlung
Handelsrechtlich ist der Anteil der Ausschüttung, dem kein Gewinn gegenübersteht,
als Eigenkapitalrückzahlung zu bezeichnen. Die Eigenkapitalrückzahlung ist mit der
Gewinnausschüttung (❿ 2.1) ein Bestandteil der jährlichen Rückflüsse (❿ 2.4) an die Anleger.
PRORENDITA 5 – Britische Leben
2.4 Summe der Rückflüsse nach Steuern
Die Summe der Rückflüsse nach Steuern ergibt sich aus 3 Komponenten: 1. Gewinnausschüttung,
2. Steuerzahlungen und 3. Eigenkapitalrückflüsse. Dies ist der Wert, der
von der Fondsgesellschaft an die Anleger ausgeschüttet wird.
2.5 Summe der Rückflüsse nach Steuern in %
Der unter Punkt 2.4 ermittelte Saldo wird in % des ursprünglich gezeichneten Kapitals
dargestellt.
3. Haftungsvolumen
Das Haftungsvolumen beziffert das potenzielle Risiko eines Anlegers im jeweiligen Jahr
und ist abhängig von der Summe der Rückflüsse und der ins Handelsregister eingetragenen
Hafteinlage. Diese ist insgesamt auf 10 % des Kommanditkapitals begrenzt.
4. Anteiliges Fremdkapital
Das anteilige Fremdkapital berechnet sich aus der für den Erwerb des Policenportfolios
in Anspruch genommenen Darlehen, bezogen auf eine Beteiligungshöhe von 10.000
EUR bzw. 50.000 EUR. Das Darlehen wird ausschließlich auf Ebene der Limited Partnership
in Anspruch genommen.
5. Anlegerrendite auf Basis der Methode des internen Zinsfußes
Die über die gesamte Laufzeit ermittelte Anlegerrendite nach Steuern wird nach der
Methode des internen Zinsfußes berechnet. Bei der Berechnung wurde zu Grunde gelegt,
dass die Steuerzahlungen zum 30. Juni des Folgejahres und die Ausschüttungen zum
1. Dezember des jeweiligen Jahres erfolgen.
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