prorendita 5 - Ideenkapital

Fondskonzept
� Der deutsche Anleger beteiligt sich an der deutschen Fondsgesellschaft, der PRO-
RENDITA FÜNF GmbH & Co. KG. Der Beitritt erfolgt über die Treuhänderin, die
IDEENKAPITAL PRORENDITA EINS Treuhandgesellschaft mbH. Der Anleger zahlt seine
Kommanditeinlage auf das Konto der Treuhänderin ein, die mit diesen Mitteln eine
Kapitalerhöhung in der deutschen Fondsgesellschaft durchführt.
� Die deutsche Fondsgesellschaft hält 100 % des Kapitals der britischen PRORENDITA
FIVE Limited Partnership und ihres General Partners PRORENDITA FIVE Limited.
Die von den Anlegern geleisteten finanziellen Mittel werden, nach Abzug der in
Deutschland anfallenden Kosten, von der deutschen Fondsgesellschaft an die britische
Limited Partnership als Eigenkapitaleinlage weitergeleitet.
Die wichtigste Tätigkeit der Emittentin ist somit die Beteiligung an einer englischen
Personengesellschaft, die ein Portfolio von Kapitallebensversicherungen aus dem
britischen Sekundärmarkt erwirbt und mit den Policen einen aktiven Handel im Rahmen
von Ankauf- und Veräußerungsvorgängen betreibt.
� Die britische Limited Partnership investiert die zur Anlage in Zweitmarkt-Kapitallebensversicherungen
vorgesehenen Mittel in ein diversifiziertes Policenportfolio
und handelt dies aktiv im britischen Markt. Sie wird hierbei von dem Market Maker
Surrenda-link und einem unabhängigen Aktuar beraten.
Der Fonds investiert in britische Policen, deren Wert bereits eine beachtliche Höhe erreicht
hat. Dabei liegt der Erfolg auch bei dieser Investition im Einkauf. Das Management
des Fonds wird darauf achten, dass die Einkaufspreise der Policen, die sich an
dem Rückkaufswert orientieren, grundsätzlich geringer sind als der „innere Wert“.
PRORENDITA 5 – Britische Leben
Das Portfolio der Limited Partnership wird aktiv im Zweitmarkt gehandelt. Einerseits
können auf diese Weise Gewinnchancen bei steigenden Bonuszuweisungen und anziehenden
Policenpreisen genutzt werden. Andererseits wird die Unsicherheit über
den Schlussbonus, der einen hohen Anteil der Gesamtauszahlung bei Laufzeitende
ausmacht, reduziert.
Für den Ankauf des Portfolios, die Überwachung des Markts und der Preise, den Verkauf
von Policen und die Reinvestition in neue Policen sowie die laufende Überwachung des
Portfolios wird die Limited Partnership durch die Surrenda-link Ltd. sowie durch einen
unabhängigen Aktuar (Barnett Waddingham) beraten. Surrenda-link ist einer der führenden
britischen Market Maker und gilt als ein Pionier im geschäftsmäßigen Handel
von Zweitmarkt-Policen. Die Finanzierung des Fremdkapitalanteils des Portfolios wurde
mit einer internationalen Großbank verhandelt, die ihren Sitz in Großbritannien hat. Die
Struktur und die Aufgabenverteilung der beteiligten Partner des PRORENDITA ist in der
folgenden Grafik skizziert.
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