prorendita 5 - Ideenkapital

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PRORENDITA 5
Portfoliohochrechnung (Prognose) – Erläuterungen
Verkaufsgebühr
Mit Aufnahme der Verkaufstätigkeit erhält Surrenda-link für die Vermittlung jedes Verkaufs
einer Police eine Vergütung von umgerechnet je 240 EUR. Ab dem Jahr 2009 ist
eine Erhöhung dieser Gebühr um 2 % p. a. vereinbart.
Bereitstellungsgebühr der Bank
Mit Kreditinanspruchnahme, spätestens jedoch am 1. Dezember 2008, wird eine Bereitstellungsgebühr
auf die zugesagte Kreditlinie i. H. v. 0,3 % fällig. Zur Absicherung von
Zinssätzen hat die Limited Partnership in 2007 ein Zinssicherungsgeschäft für ein
Fremdkapital von 10 Mio. GBP zum Preis von 368.000 GBP abgeschlossen.
Zinsaufwendungen
Die Zinsaufwendungen fallen für das von der Limited Partnership aufgenommene
Fremdkapital an. Der Zinssatz des Darlehens ist variabel und orientiert sich am Leitzins
der britischen Notenbank für GBP-Anlagen zzgl. eines kalkulierten Aufschlags von 0,9 %
p. a. Während der gesamten Laufzeit wurde in der Musterhochrechnung mit einem
unveränderten Zinsniveau kalkuliert.
Zur Absicherung von Zinsänderungen hat die Limited Partnership ein Zinssicherungsgeschäft
getätigt, mit dem sie einen Betrag von 10 Mio. GBP zu einem Zinssatz von
5,4 % ab April 2009 für die Laufzeit von 5 Jahren absichert.
In der Modellhochrechnung wurde mit einem unveränderten Leitzins i. H. v. 5,5 % p. a.
kalkuliert; zzgl. eines Aufschlags von 0,9 % p. a. beträgt der auf den jeweiligen Darlehensstand
zu entrichtende Zins 6,4 % p. a. Aktuell liegt die UK Base Rate, der Leitzins der
britischen Notenbank bei 5,75 %. Der kalkulierte Leitzins im Modell orientiert sich am
PRORENDITA 5 – Britische Leben
15-jährigen Durchschnitt des britischen Leitzinses, der bei 5,43 % liegt. Die tatsächlichen
Zinsaufwendungen hängen vom Stand des Leitzinses während der Fondslaufzeit sowie
von der Höhe des tatsächlich aufgenommenen Fremdkapitals ab.
Veränderung der Kreditinanspruchnahme
Während der gesamten Laufzeit ist geplant, einen Teil des Policenportfolios und der
Prämienzahlungen mittels eines Kreditrahmens zu finanzieren. In Abhängigkeit von
den laufenden Einnahmen und Ausgaben verändert sich der Kreditrahmen; generell
darf der Kreditrahmen maximal 65 % des Rückkaufswerts des Portfolios betragen.
Unter der Annahme, dass die Anleger von Oktober 2007 bis September 2008 beitreten
und der Aufbau des Portfolios im Zeitraum Dezember 2007 bis Mai 2009 erfolgt, wird
die Fondsgesellschaft zu Beginn der Laufzeit eine Liquiditätsreserve vorhalten. Eine
Guthabenverzinsung wurde innerhalb der Kalkulation nicht berücksichtigt. Nach Abschluss
der geplanten Investitionsphase im Mai 2009 hält die Gesellschaft prognosegemäß
keine Liquiditätsreserve in Form von Kontenguthaben vor. Unvorhergesehene
Ausgaben werden durch eine Erhöhung der Kreditinanspruchnahme beglichen, zusätzliche
Einnahmen verringern den in Anspruch genommenen Kredit. Der Kredit wird
von der Limited Partnership aufgenommen.
Ausschüttungen
Die erste Ausschüttung an die Anleger soll im Jahr 2010 erfolgen und 6 % betragen.
Während der Laufzeit des Fonds steigen die Ausschüttungen auf ca. 33 % p. a. an. Insgesamt
betragen die gesamten Ausschüttungen ca. 230 %. Hierin ist die Rückzahlung
des Anlegerkapitals enthalten.