Nota Keuangan dan RAPBN 2013 - Direktorat Jenderal Anggaran ...

Perkembangan Ekonomi dan Pokok-Pokok Kebijakan Fiskal RAPBN 2013Bab 2persen6,05,55,04,54,03,53,0GRAFIK 2.7PERKEMBANGAN SPN 3 BULAN TAHUN 20115,195,025,194,88Sumber: Kementerian Keuangan5,44Memasuki bulan Oktober 2011, tingkat sukubunga SPN 3 bulan kembali mengalamipeningkatan hingga mencapai titik tertinggidi tahun 2011, yaitu sebesar 5,46 persen.Peningkatan tersebut terutama didorong olehadanya kebijakan operation twist di AmerikaSerikat yang mendorong peralihan likuiditasdari emerging market ke instrumen USTreasury yang bertenor panjang. KebijakanThe Federal Reserve itu merupakan salah satulangkah dalam rangka pemulihan ekonomi Amerika Serikat yang mengalami krisis fiskal.Pada bulan November 2011, suku bunga SPN 3 bulan mengalami penurunan hinggamencapai 4,47 persen.Adanya tambahan paket bantuan penyelamatan krisis Eropa, dari €440 miliar menjadi€1,0 triliun dari European Financial Stability Facility (ESFS), memberikan sentimen positifkondisi pasar global serta domestik. European Financial Stability Facility (EFSF) memberikantambahan paket bantuan penyelamatan krisis Eropa hingga mencapai €1,0 triliun darisebelumnya sebesar €440 miliar.Sepanjang tahun 2011, Pemerintah telah melakukan pelelangan SPN 3 bulan sebanyak 15kali pelelangan dengan rata-rata tingkat suku bunga SPN 3 bulan mencapai 4,81 persen.Minat investor cukup besar yang terlihat pada oversubscribed penawaran yang terjadi padasetiap pelelangan. Besarnya minat investor tersebut tentunya tidak lepas dari kondisifundamental ekonomi domestik dan pengelolaan fiskal yang baik sehingga dapat menjaminkeberlanjutan fiskal yang selalu terjaga. Adanya peningkatan peringkat utang oleh beberapalembaga pemeringkat utang internasional juga mencerminkan bentuk kepercayaanmasyarakat internasional terhadap kondisi perekonomian Indonesia. Pada pertengahanDesember 2011, lembaga pemeringkat utang Fitch menaikkan posisi Indonesia ke levelinvestment grade.Harga Minyak Mentah Indonesia4,634,183,755,475,234,81 4,724,47Harga minyak dunia sejak awal tahun 2007 sampai dengan pertengahan tahun 2008menunjukkan peningkatan yang sangat signifikan. Peningkatan harga tersebut seiringdengan peningkatan permintaan minyak dunia. Rata-rata harga minyak mentah Brenttahun 2007 mencapai sebesar US$74,7 per barel, meningkat menjadi US$96,7 per barelpada 2008. Memasuki awal tahun 2008, harga minyak mentah Brent menunjukkanpeningkatan yang cukup cepat dan mencapai puncaknya pada bulan Juni 2008, yaitu sebesarUS$139,3 per barel. Namun memasuki semester kedua, harga minyak mentah Brentmenunjukkan tren penurunan hingga US$41,8 per barel pada Desember 2008.Pada tahun-tahun berikutnya, harga minyak mentah dunia bergerak dengan kecenderunganyang menguat, yang disebabkan oleh peningkatan konsumsi minyak mentah. Selama empatNota Keuangan dan RAPBN 20132-11