Esercizio 2012 - Cassa Rurale di Rovereto

1.1 IL QUADRO ECONOMICO-SOCIALE DEL TRENTINO NEL 2012
NEL CONTESTO NAZIONALE ED INTERNAZIONALE
LO SCENARIO MACROECONOMICO DI RIFERIMENTO
INTERNAZIONALE E NAZIONALE 1
Negli Stati Uniti la crescita del PIL in termini reali si è intensificata nella seconda metà del
2012, arrivando nell’ultima rilevazione a un tasso di variazione positivo in ragione d’anno
del 3,1%. La maggiore crescita va ricondotta principalmente alla dinamica della spesa per
consumi privati e all’aumento di quella del settore pubblico e per gli investimenti in scorte,
così come all’accelerazione degli investimenti in edilizia residenziale e al contributo positivo
delle esportazioni nette. Gli investimenti privati in settori diversi dall’edilizia residenziale e
i consumi hanno invece registrato una contrazione. Secondo le previsioni dell’OCSE, che si
basano su un’ipotesi di raggiungimento di un accordo in tema di finanza pubblica (fiscal cliff),
l’economia USA dovrebbe crescere del 2,0% nel 2013 e del 2,8% nel 2014.
L’inflazione annua misurata sull’indice dei prezzi al consumo è scesa all’1,8% (era pari al 2,2%
dopo l’estate). Il calo è principalmente riconducibile alla brusca decelerazione dei prezzi dei
beni energetici, solo in parte controbilanciata dal rincaro dei prodotti alimentari, come confermato
dal dato core, calcolato al netto della componente alimentare ed energetica, che si è
mantenuto sostanzialmente stabile (all’1,9%, dal 2,0 di ottobre).
A fine 2012 il mercato del lavoro ha continuato a evidenziare segnali di miglioramento, come
documentato da un’ulteriore crescita del numero di occupati nel settore non agricolo e dalla
stabilizzazione del tasso di disoccupazione al di sotto della soglia critica dell’8% (7,8% - il
livello più basso degli ultimi quattro anni - nell’ultima rilevazione). Parte del recente calo del
tasso di disoccupazione va tuttavia ricondotta alla caduta del tasso di partecipazione.
Nella zona Euro, la crescita economica nel 2012 si è attestata su valori negativi che hanno portato
l’area in piena recessione a partire dal secondo trimestre dell’anno. Gli indicatori basati
sulle indagini congiunturali hanno continuato a segnalare la persistente debolezza dell’attività
economica, che secondo le attese dovrebbe protrarsi anche nel 2013, per via della bassa spesa
per consumi e investimenti anticipata dal grado di fiducia piuttosto basso di consumatori e
imprese e dalla moderata domanda esterna. D’altra parte, vari indicatori congiunturali hanno
mostrato nell’ultimo trimestre dell’anno una sostanziale stabilizzazione del ciclo, seppure su
livelli contenuti, e il clima di fiducia dei mercati finanziari è migliorato sensibilmente. Nella
seconda metà del 2013 l’economia dovrebbe iniziare a recuperare gradualmente, quando l’orientamento
accomodante della politica monetaria, il netto miglioramento del clima di fiducia
nei mercati finanziari e la loro minore frammentazione si trasmetteranno alla domanda inter-
1 Federcasse-Servizio Studi e Ricerche 02/2013
Bilancio 2012 Cassa Rurale di Rovereto - Banca di Credito Cooperativo - Società Cooperativa 11
Relazione sulla Gestione