Esercizio 2012 - Cassa Rurale di Rovereto

a fuoco il contributo al risultato complessivo fornito dalle poste a tasso fisso, indicizzato ed amministrato
dalla Banca consente di apprezzare il grado di rigidità del margine in contesto di movimento dei tassi di mercato
e di ipotizzare per tempo possibili correttivi.
Le analisi di ALM vengono presentate periodicamente nell’ambito del Comitato Rischi/ALM, il quale valuta
periodicamente l’andamento dell’esposizione al rischio tasso dell’Istituto, con riferimento al rischio sulla
forbice creditizia, sul margine e rischio sul patrimonio, avvalendosi del servizio di consulenza promosso da
Cassa Centrale Banca. Ad esso partecipano, tra gli altri, la Direzione Generale, l’Area Finanza, l’Area Crediti
e il servizio Controllo di Gestione.
Il modello di misurazione del rischio di tasso interesse fornito dal Servizio Consulenza Direzionale di Cassa
Centrale Banca non è utilizzato per la determinazione dei requisiti patrimoniali, ma rappresenta uno strumento
interno a supporto della gestione e del controllo interno del rischio.
Rischio di prezzo – Portafoglio Bancario
Il rischio di prezzo bancario è analizzato dall’Area Finanza sulla base di deleghe che ne circoscrivono
l’esposizione in termini di partecipazioni strumentali all’attività bancaria, di ammontare massimo investito e
di valore massimo di minusvalenze (soglia di attenzione).
Ad oggi, vista l’attuale operatività, non sono poste in essere operazioni di copertura del rischio di prezzo.
In linea con quanto riportato nella sezione rischio di tasso di interesse – portafoglio di Negoziazione di vigilanza,
la misurazione del rischio di prezzo sul portafoglio bancario viene supportata dalla reportistica fornita
dal Servizio Rischio di Mercato di Cassa Centrale Banca, che evidenzia il valore a rischio dell’investimento
(VaR, Value at Risk).
Questo è calcolato con gli applicativi e la metodologia parametrica di Riskmetrics, su un orizzonte temporale
di 10 giorni e con un intervallo di confidenza al 99%, tenendo in considerazione le volatilità e le correlazioni
tra i diversi fattori di rischio che determinano l’esposizione al rischio di mercato del portafoglio investito (tra
i quali il rischio tasso, il rischio azionario ed il rischio cambio).
La misurazione del VaR è disponibile quotidianamente per il monitoraggio e le valutazioni operative effettuate
da parte del Risk Controller ed è calcolata su diversi gradi di dettaglio che oltre al portafoglio Totale
considerano quello Bancario, le singole categorie IAS, i diversi raggruppamenti per tipologia di strumento
(Azioni, Fondi, Tasso Fisso e Tasso Variabile Governativo, Sovranazionale e Corporate), fino ai singoli titoli
presenti.
Il modello di misurazione del rischio descritto non è utilizzato per la determinazione dei requisiti patrimoniali,
ma rappresenta uno strumento a supporto della gestione e del controllo interno del rischio.
B. Attività di copertura del fair value
Obiettivi e strategie sottostanti alle operazioni di copertura del fair value, tipologie di contratti derivati utilizzati
per la copertura e natura del rischio coperto
L’attività di copertura del fair value ha l’obiettivo di immunizzare le variazioni di fair value di impieghi causate
dai movimenti della curva dei tassi d’interesse. Le principali tipologie di derivati utilizzati sono rappresentate
da interest rate swap (IRS). Le attività coperte, identificate in modo puntuale (coperture specifiche),
sono principalmente rappresentate da impieghi a clientela.
La Banca pone in essere operazioni di copertura gestionale da variazioni del fair value, per la cui rappresentazione
contabile si avvale di quanto disposto dalla c.d. Fair Value Option. La strategia adottata nel corso
dell’anno dalla Banca mira a contenere il rischio tasso e a stabilizzare il margine di interesse.
Le principali tipologie di derivati utilizzati sono rappresentate da interest rate swap (IRS). Le passività coperte,
sono principalmente rappresentate da prestiti obbligazionari emessi.
298 | Cassa Rurale di Rovereto - Bilancio 2012
| Nota integrativa - Parte E