Esercizio 2012 - Cassa Rurale di Rovereto

Al 31 dicembre 2012 il portafoglio ceduto dalla Banca era così composto:
Ripartizione per vita residua
Vita residua Importo Distribuzione %
Fino a 3 mesi - -
Da 3 mesi a 1 anno 35.984,12 0,42
Da 1 anno a 5 anni 845.087,77 9,83
Oltre i 5 anni 7.716.799,32 89,752
Totale 8.597.871,21 100,00
Il prezzo di acquisto del portafoglio dei crediti ceduti è stato definito in 459.643.792,03 euro e corrisponde al
valore contabile dei crediti alla data del 2 maggio 2006.
Non vi è overcollateralisation: l’outstanding value dei crediti risulta infatti pari all’ammontare dell’emissione
e, quindi, l’operazione di cessione non ha comportato conseguentemente la rilevazione né di utili né di perdite.
Come indicato, la Società Veicolo ha finanziato l’acquisto di crediti mediante emissione di titoli obbligazionari
che a loro volta sono stati acquistati da una SPV di diritto irlandese denominata BCC Mortgages Plc che
ha emesso titoli quotati e collocati sul mercato suddivisi in classi.
Le caratteristiche delle tre tipologie di titoli emessi sono le seguenti:
Titoli di classe A (titoli Senior)
Obbligazioni a tasso variabile Euribor 3M, maggiorato di uno spread pari al 16 bps, annuo, per un valore
complessivo di 432 milioni di euro, a cui è stato attribuito rating “AAA” da parte di entrambe le Agenzie di
Rating.
Titoli di classe B (titoli Mezzanine)
Valore complessivo 18.400 mila euro
Obbligazioni a tasso variabile, cui è stato attribuito rating “A” da parte di entrambe le Agenzie di Rating.
Titoli di classe C (titoli Junior)
Obbligazioni a tasso variabile (unrated) per un valore complessivo di 9.179 mila euro.
I titoli di classe A e B, quotati presso la Borsa Valori di Lussemburgo, sono stati interamente collocati presso
primari investitori istituzionali.
I titoli di classe C sono stati suddivisi in 18 serie, ciascuna di importo proporzionale all’ammontare dei crediti
rispettivamente ceduti dalle singole banche; esse hanno provveduto a sottoscriverli interamente. Ognuna di
queste ha sottoscritto esclusivamente la serie di titoli subordinati di pertinenza, con pagamento del relativo
prezzo “alla pari”.
Al 31 dicembre 2012 le “notes” Senior e Mezzanine godono di una valutazione o rating attribuito da Agenzie
specializzate, come di seguito specificato:
Serie Notes Rating Moody’s Rating - S & P Importo Scadenza
1 A Senior A2 BBB+ 125.591.462,68 12.03.2038
1 B Mezzanine A2 BBB+ 18.400.000,00 12.03.2038
Nota integrativa - Parte E |
Cassa Rurale di Rovereto - Bilancio 2012 | 273