Rapport om gjennomføring av AIFMD i norsk rett - Finanstilsynet

More documents

Recommendations

Info

7.5.2 Arbeidsgruppens forslag Artikkel 10 regulerer fremgangsmåten ved endringer av betydning for tillatelsen. Arbeidsgruppen foreslår lovbestemmelser som gjennomfører AIFMDs regler på dette punkt. Det vises til utkastet § 2-9. 7.6 Tilbakekall 7.6.1 EØS-rett Kompetent myndighet kan etter artikkel 11 tilbakekalle en tillatelse dersom forvalter: a) innen tolv måneder ikke gjør bruk av tillatelsen, gir uttrykkelig avkall på tillatelsen eller har avviklet den virksomhet som omfattes av direktivet for mer enn seks måneder siden, med mindre det er fastsatt at tillatelsen i slike tilfeller skal bortfalle, b) har fått tillatelse på grunnlag av uriktige opplysninger eller andre uregelmessigheter, c) ikke lenger oppfyller vilkårene som ble stilt for tillatelsen, d) ikke overholder kravene i kapitaldekningsdirektivet for de tilfeller tillatelsen også omfatter forvaltning av investors portefølje av finansielle instrumenter på individuell basis og etter investors fullmakt i samsvar med direktivets artikkel 6(4) bokstav a), e) foretar alvorlige eller systematiske overtredelser av bestemmelser gitt i eller i medhold av direktivet, f) foretar overtredelser som i følge nasjonal lovgivning skal lede til tilbakekall av tillatelse. 7.6.2 Arbeidsgruppens forslag AIFMD artikkel 11 oppstiller vilkår for tilbakekall av tillatelse som i liten grad åpner for nasjonalt spillerom ved gjennomføring. Etter arbeidsgruppens vurdering er det ikke hensiktsmessig å innføre en regel om automatisk bortfall av tillatelse, når tillatelsen ikke er benyttet i en viss periode. En slik regel vil kunne gi uheldige konsekvenser for forvaltere som har konkrete planer om å gjenoppta virksomheten. Reglene for tilbakekall har store likhetstrekk med tilsvarende regler i UCITS-direktivet og MiFID. Arbeidsgruppen går ut fra at bestemmelsen vil praktiseres på tilsvarende måte som ved vedtak etter verdipapirhandelloven der tilbakekall med mislighold blir benyttet som sanksjon ved de mest alvorlige overtredelser av lovgivningen. I samsvar med direktivet foreslår arbeidsgruppen lovbestemmelser som gjennomfører AIFMDs regler om vilkår for tilbakekall. Det vises til utkastet § 8-5. 43 (115)
8 8.1 OPERASJONELLE KRAV God forretningsskikk 8.1.1 Gjeldende rett For forvaltningsselskap for verdipapirfond gjelder krav til god forretningsskikk i verdipapirfondloven § 2-15 med tilhørende forskriftsbestemmelser. Bestemmelsene gjennomfører UCITS-direktivet artikkel 14, med tilhørende gjennomføringsregler. Andre Forvaltere, som heller ikke er underlagt krav om tillatelse etter verdipapirhandelloven, er ikke gjenstand for særlige krav til god forretningsskikk utover det som følger av generelle avtalerettslige prinsipper om god forretningsskikk etter avtaleloven og markedsføringslovens krav til handelspraksis og avtalevilkår i forbrukerforhold. 8.1.2 EØS-rett AIFMD artikkel 12 krever at alle AIF-forvaltere pålegges å følge krav til god forretningsskikk. Bestemmelsen har mange fellestrekk med UCITS-direktivet artikkel 14 og inneholder grunnleggende krav til god forretningsskikk som skal gjelde alle AIF-forvaltere med tillatelse. Artikkel 12(1)(a) til (f) krever at AIF-forvaltere skal: - opptre ærlig og ryddig, med behørig kompetanse og omhu, - opptre i samsvar med interessene til fond under forvaltning eller andelseierne, og markedets integritet, - ha og effektivt benytte de ressurser og framgangsmåter som er nødvendige for å kunne utøve virksomheten på en god måte, - gjennomføre alle rimelige forholdsregler for å unngå interessekonflikter og, dersom de ikke kan unngås, identifisere, styre og overvåke, og dersom relevant, opplyse om slike interessekonflikter, - etterleve alle offentligrettslige regler som gjelder for virksomheten for å bidra til å ivareta interessene til fond under forvaltning eller andelseierne og markedets integritet og - behandle alle andelseiere i fond under forvaltning ryddig. Artikkel 12(1) annet avsnitt forutsetter at investorene i alternative investeringsfond likebehandles. Dersom en investor skal behandles mer fordelaktig enn andre, skal det informeres om denne behandlingen i det aktuelle fondets regler eller stiftelsesdokumenter. Artikkel 12(2) inneholder spesifikke krav for AIF-forvaltere som også har tillatelse til å yte investeringstjenesten aktiv forvaltning av investorers portefølje av instrumenter på individuell basis og etter investors fullmakt. Slike forvaltere skal forbys å investere hele eller deler av midlene til den aktive forvaltningskunden i andeler i fond under forvaltning, uten forutgående samtykke fra kunden. AIF-forvaltere som i tillegg har tillatelse til å yte aktiv forvaltning skal være medlem av en sikringsordning, jf. direktiv 97/9 EC av 3. mars 1997. 44 (115)
Page 1 and 2: Rapport om gjennomføring av AIFMD
Page 3 and 4: 9 10 11 12 13 14 15 8.4 RISIKOSTYRI
Page 5 and 6: 1 1.1 INNLEDNING OG AVGRENSNING Man
Page 7 and 8: Ved ferdigstillelsen av rapporten h
Page 9 and 10: AIFMD regulerer markedsføring av a
Page 11 and 12: forbrukervernet, men tar ikke still
Page 13 and 14: eksponering ved bruk av derivater.
Page 15 and 16: den virksomhet porteføljeselskapet
Page 17 and 18: Organiseringen av et aktivt eierfon
Page 19 and 20: innbetalt til det aktive eierfondet
Page 21 and 22: Særrettighetene til de ulike inves
Page 23 and 24: verdipapirfondloven, se nærmere om
Page 25 and 26: For eiendomsfond organisert som aks
Page 27 and 28: oppbevarer verdiene som inngår i e
Page 29 and 30: AIFM-direktivet artikkel 2(2) presi
Page 31 and 32: Arbeidsgruppen foreslår i tråd me
Page 33 and 34: forvaltning forstås at AIF-ets ret
Page 35 and 36: 5.6.3 Primærmegler I henhold til a
Page 37 and 38: akkumulerte virksomheten til disse
Page 39 and 40: AIFMD artikkel 6(4) åpner for at m
Page 41 and 42: 7.3.3 Kapitalkrav I følge artikkel
Page 43: Etter artikkel 9(9) skal EU-kommisj
Page 47 and 48: 8.2 Håndtering av interessekonflik
Page 49 and 50: Arbeidsgruppen foreslår at det inn
Page 51 and 52: 8.4.2 EØS-rett Risikostyring er de
Page 53 and 54: likviditetsrisikoen til fondet og s
Page 55 and 56: Artikkel 18(1) første avsnitt krev
Page 57 and 58: Artikkel 19(8) krever at verdivurde
Page 59 and 60: utkontrakteringen til forvalterens
Page 61 and 62: Årsregnskapet skal i henhold til a
Page 63 and 64: - dersom tilgjengelig, fondets tidl
Page 65 and 66: forvalter eller AIF-fond forvaltere
Page 67 and 68: Artikkel 25(3) inneholder en hjemme
Page 69 and 70: - forvalterens retningslinjer for h
Page 71 and 72: Forvalteren skal heller ikke stemme
Page 73 and 74: midler) skal holdes atskilt fra for
Page 75 and 76: Etter artikkel 21(7) skal depotmott
Page 77 and 78: Dersom lovgivningen i en tredjestat
Page 79 and 80: depotmottaker, hvem som kan oppnevn
Page 81 and 82: Departementet sluttet seg til dette
Page 83 and 84: kraft, og ikrafttredelsen er beting
Page 85 and 86: Direktivets artikkel 37-41 gir nær
Page 87 and 88: endringene ikke har slike virkninge
Page 89 and 90: skillet mellom et markedsføringsfo
Page 91 and 92: heller ikke noen form for kontroll
Page 93 and 94: spesialfond. Finanstilsynet mente a
Page 95 and 96:
Alternative investeringsprodukt kan
Page 97 and 98:
kunder. Dette vil kreve at forvalte
Page 99 and 100:
tvisteordningen i søknad om tillat
Page 101 and 102:
til. Arbeidsgruppen foreslår at de
Page 103 and 104:
synes ikke å foreligge forlsag om
Page 105 and 106:
utformet på samme måte som de til
Page 107 and 108:
Dersom forvalter ikke bringer lovbr
Page 109 and 110:
16.6 ESMAs arbeid og kompetanse 16.
Page 111 and 112:
17.1 Overgangsregler Medlemstatene
Page 113 and 114:
18 18.1 ØKONOMISKE OG ADMINISTRATI
Page 115 and 116:
oppdateres, og for enkelte vil regu
Page 117 and 118:
§ 4-2. Pliktig informasjon til inv
Page 119 and 120:
3. to eller flere fysiske eller jur
Page 121 and 122:
(3) Forvalter skal gi Finanstilsyne
Page 123 and 124:
(4) Departementet kan i forskrift g
Page 125 and 126:
§ 3-8. Finansiell giring (1) Forva
Page 127 and 128:
- utdelingen overstiger resultatet
Page 129 and 130:
Kapittel 5. Depotmottaker § 5-1. P
Page 131 and 132:
d. Ikke bruke det alternative inves
Page 133 and 134:
a) En virksomhetsplan som identifis
Page 135 and 136:
4. det er etablert tilfredsstillend
Page 137 and 138:
(9) Departementet kan fastsette næ
Page 139 and 140:
3. ikke lenger oppfyller de vilkår
Page 141 and 142:
(2) Kravet til tillatelse etter §
Page 143 and 144:
EN 1.7.2011 Official Journal of the
Page 145 and 146:
Page 147 and 148:
Page 149 and 150:
Page 151 and 152:
Page 153 and 154:
Page 155 and 156:
Page 157 and 158:
Page 159 and 160:
Page 161 and 162:
Page 163 and 164:
Page 165 and 166:
Page 167 and 168:
Page 169 and 170:
Page 171 and 172:
Page 173 and 174:
Page 175 and 176:
Page 177 and 178:
Page 179 and 180:
Page 181 and 182:
Page 183 and 184:
Page 185 and 186:
Page 187 and 188:
Page 189 and 190:
Page 191 and 192:
Page 193 and 194:
Page 195 and 196:
Page 197 and 198:
Page 199 and 200:
Page 201 and 202:
Page 203 and 204:
Page 205 and 206:
Page 207 and 208:
Page 209 and 210:
Page 211 and 212:
Page 213 and 214:
Page 215:
show all

Rapport om gjennomføring av AIFMD i norsk rett - Finanstilsynet

You also want an ePaper? Increase the reach of your titles

Delete template?

Save as template?