Rapport om gjennomføring av AIFMD i norsk rett - Finanstilsynet

kraft, og ikrafttredelsen er betinget av prosesser som beskrevet i artikkel 67. Det foreslås ikke
regler for gjennomføring av denne bestemmelsen.
Artikkel 36 regulerer adgangen til markedsføring til profesjonelle investorer av fond etablert
utenfor EØS forvaltet, av en forvalter etablert i en EØS-stat. Etter artikkel 36 kan den enkelte
medlemsstat tillate markedsføring av slike alternative investeringsfond til profesjonelle
investorer dersom følgende vilkår er oppfylt, jf. artikkel 36(1)(a) – (c):
- Forvalteren har konsesjon og etterlever direktivets krav med unntak av bestemmelsene i
artikkel 21 (depotmottaker). Forvalteren skal likevel sikre at det er oppnevnt aktører som
ikke er forvalteren selv og som utfører pliktene i artikkel 21(7), (8) og (9),
- Det er inngått avtale om tilsynssamarbeid mellom kompetent myndighetene til
forvalterens hjemstat og fondets hjemstat, og
- Fondets hjemstat ikke er oppført av FATF blant av land og territorier som ikke anses som
samarbeidsvillige.
EU-Kommisjonen og ESMA skal etter artikkel 36(3) og (4) gi nærmer regler om avtale om
tilsynssamarbeid mellom de kompetente myndigheter i forvalterens hjemstat og fondets hjemstat.
14.1.3 Arbeidsgruppens vurdering
Bestemmelsene i AIFMD artikkel 31 inneholder ingen nasjonale valg. Det vises til utkastet § 6-
1.
Som nevnt over foreslås det ikke regler for gjennomføring av bestemmelsene i artikkel 35.
Bestemmelsen i artikkel 36 er svært viktig ettersom det gir mulighet for delvis å videreføre
gjeldende rett og tillate markedsføring av en lang rekke fond som i dag ikke er omfattet av regler
om markedsføring. I perioden før bestemmelsene i artikkel 35 settes i kraft er dette den eneste
muligheten for å tillate markedsføring av fond etablert utenfor EØS som forvaltes av norske og
andre europeiske forvaltere. Det vises i denne sammenheng til at mange norske aktive eierfond
er hjemmehørende på Guernsey eller Jersey.
Dersom adgangen ikke benyttes så vil dette etter arbeidsgruppens vurdering medføre store
vanskeligheter for norske forvaltningsmiljøer som har etablert fondsstrukturer i land utenfor
EØS, og deres investorer.
Etter arbeidsgruppens vurdering bør adgangen i artikkel 36 benyttes i den utstrekning det er
tillatt under direktivet med hensyn til markedsføring til profesjonelle investorer. Det vises til
lovutkastet § 6-7. Markedsføring til ikke-profesjonelle er behandlet i kapittel 15.
14.2
Grensekryssende markedsføring av alternative investeringsfond
14.2.1 Gjeldende rett
Verdipapirfond etablert utenfor Norge, og som ikke er UCITS-fond, kan bare markedsføres i
Norge etter forutgående tillatelse fra Finanstilsynet, jf. verdipapirfondloven § 9-4. Spesialfond
kan, uavhengig av om det er etablert i Norge eller er utenlandsk, bare tilbys profesjonelle kunder.
82 (115)