Rapport om gjennomføring av AIFMD i norsk rett - Finanstilsynet

More documents

Recommendations

Info

Etter arbeidsgruppens vurdering inneholder ikke bestemmelsene valgfrihet knyttet til gjennomføringen. Arbeidsgruppen foreslår at det inntas en forskriftshjemmel for gjennomføring av nærmere regler vedtatt i medhold av artikkel 23(6). Det vises til utkastet §§ 4-2 og 4-3. Markedsføring av andeler i alternative investeringsfond til ikke-profesjonelle investorer reiser etter arbeidsgruppens vurdering særlige problemstillinger. Disse behandles i kapittel 15. 10.4 Forvalters rapportering til kompetent myndighet 10.4.1 Gjeldende rett Forvaltningsselskaper for verdipapirfond er i medhold av finanstilsynsloven, verdipapirfondloven, samt forskrift og enkeltvedtak gitt i medhold av disse bestemmelsene, pålagt rapporteringsplikt til Finanstilsynet. Rapporteringsplikten gjelder blant annet kapitaldekningsoppgave, kvartalsoppgave og ICAAP-rapport. 10.4.2 EØS-rett Artikkel 24 inneholder bestemmelser om AIF-forvalters plikt til å rapportere til kompetent myndigheten i hjemstaten. Etter artikkel 24(1) skal forvaltere blant annet rapportere om hvilke markedsplasser forvalteren handler aktivt på og hvilke instrumenter som forvalteren handler i på vegne av fond den forvalter. I tillegg skal de viktigste engasjementer og konsentrasjonene rapporteres. Kompetent myndighet skal for hvert fond få informasjon om blant annet andel illikvide eiendeler, nye tiltak for å styre fondets likviditet, fondets risikoprofil og risikohåndteringssystemer, hovedkategoriene av aktiva som fondet har investert i og resultatet av stresstester. Artikkel 24(2) krever at forvalteren for hvert AIF-fond som forvaltes eller markedsføres gir følgende opplysninger, jf. bokstav (a) – (e): - Prosentandelen av fondets aktiva som er gjenstand for særlige tiltak på grunn av lav likviditet, - eventuelle nye tiltak for å styre fondets likviditet, - fondets gjeldende risikoprofil og systemene for styring av markedsrisiko, likviditetsrisiko, motpartsrisiko og andre risiki, herunder operasjonell risiko, benyttet av forvalteren, - hovedkategoriene av aktiva som fondet har investert i, og - resultater av stresstester utført i samsvar med bestemmelsene i artikkel 15(3) og 16(1). Artikkel 24(3)(a) og (b) krever at forvalteren på anmodning fra kompetent myndighet skal gi opplysninger om årsregnskap for hvert AIF-fond som forvalteren forvalter og for hvert AIF-fond som forvalteren markedsfører i EØS i tillegg til en kvartalsvis liste over AIF-fond under forvaltning. Videre er forvalteren forpliktet til, på anmodning fra kompetent myndighet, å fremskaffe årsrapport som nevnt i artikkel 22(1) for hvert EØS-etablerte AIF-fond forvalteren 63 (115)
forvalter eller AIF-fond forvalteren markedsfører i EØS, samt en kvartalsvis liste over AIF-fond forvalteren forvalter. Dersom AIF-forvalteren forvalter AIF-fond som i "vesentlig grad" benytter finansiell giring, skal forvalteren også gi kompetent myndigheten ulike opplysninger om nivået for den finansielle giringen for hvert AIF-fond under forvaltning, jf. artikkel 24(4). Av samme bestemmelse følger det også at kompetent myndighet skal få informasjon om de fem største kildene til lån av penger eller verdipapirer for hvert fond under forvaltning, og absolutte beløp for belåning mottatt av disse kildene. Rapporteringsforpliktelsene etter artikkel 24(4) er for forvaltere etablert utenfor EØS-området begrenset til opplysninger om AIF-fond etablert i EØS som de forvalter, eller AIFfond etablert utenfor EØS som forvalteren markedsfører i EØS-området. I følge artikkel 24(6) kan EU-Kommisjonen fastsette nærmere regler om når finansiell giring skal anses som anvendt i ”vesentlig grad”, jf. artikkel 24(4), og om rapporteringsforpliktelsene. Artikkel 24(5) gir kompetent myndighetene fullmakt til å pålegge rapportering av ytterligere opplysninger både på regelmessig grunnlag og på anmodning. ESMA skal underrettes om kravene om tilleggsopplysninger. ESMA kan under ekstraordinære forhold kreve at kompetent myndighet i hjemstaten til AIF-forvalteren fastsetter ytterligere rapporteringskrav. 10.4.3 Arbeidsgruppens forslag Etter arbeidsgruppens vurdering inneholder ikke bestemmelsen handlingsrom knyttet til gjennomføringen. Ettersom ESMAs rolle overfor norske myndigheter er uavklart, foreslås ikke bestemmelser for gjennomføring av ESMAs mulighet til å kreve at kompetent myndighet fastsetter ytterligere rapporteringsplikter for AIF-forvaltere. Det vises her til kapittel 1.2 om avgrensning av arbeidet. Det vises til lovutkastet § 8-3. 11 11.1 FORVALTERE AV SÆRLIGE TYPER ALTERNATIVE INVESTERINGSFOND M.V EØS-rett AIFMD artikkel 25 inneholder enkelte plikter som retter seg mot AIF-forvaltere (artikkel 25(3)). Hoveddelen av bestemmelsen gjelder derimot krav til hvordan kompetent myndighet skal benytte informasjonen etter artikkel 24, samarbeid mellom kompetente myndigheter og ESMAs rolle. Forvaltere som forvalter fond med finansiell giring skal etter artikkel 25(3) godtgjøre at grensene for finansiell giring for hvert fond er rimelig og at forvalteren etterlever disse grensene til enhver tid. Kompetent myndighet skal vurdere risikoen knyttet til forvalteres bruk av finansiell giring. Under visse forutsetninger kan forvalteren pålegges grenser for finansiell giring, eller andre begrensninger, dersom dette anses nødvendig for å begrense oppbyggingen av systemrisiko eller markedsuro i det finansielle systemet. 64 (115)
Page 1 and 2:
Rapport om gjennomføring av AIFMD
Page 3 and 4:
9 10 11 12 13 14 15 8.4 RISIKOSTYRI
Page 5 and 6:
1 1.1 INNLEDNING OG AVGRENSNING Man
Page 7 and 8:
Ved ferdigstillelsen av rapporten h
Page 9 and 10:
AIFMD regulerer markedsføring av a
Page 11 and 12:
forbrukervernet, men tar ikke still
Page 13 and 14: eksponering ved bruk av derivater.
Page 15 and 16: den virksomhet porteføljeselskapet
Page 17 and 18: Organiseringen av et aktivt eierfon
Page 19 and 20: innbetalt til det aktive eierfondet
Page 21 and 22: Særrettighetene til de ulike inves
Page 23 and 24: verdipapirfondloven, se nærmere om
Page 25 and 26: For eiendomsfond organisert som aks
Page 27 and 28: oppbevarer verdiene som inngår i e
Page 29 and 30: AIFM-direktivet artikkel 2(2) presi
Page 31 and 32: Arbeidsgruppen foreslår i tråd me
Page 33 and 34: forvaltning forstås at AIF-ets ret
Page 35 and 36: 5.6.3 Primærmegler I henhold til a
Page 37 and 38: akkumulerte virksomheten til disse
Page 39 and 40: AIFMD artikkel 6(4) åpner for at m
Page 41 and 42: 7.3.3 Kapitalkrav I følge artikkel
Page 43 and 44: Etter artikkel 9(9) skal EU-kommisj
Page 45 and 46: 8 8.1 OPERASJONELLE KRAV God forret
Page 47 and 48: 8.2 Håndtering av interessekonflik
Page 49 and 50: Arbeidsgruppen foreslår at det inn
Page 51 and 52: 8.4.2 EØS-rett Risikostyring er de
Page 53 and 54: likviditetsrisikoen til fondet og s
Page 55 and 56: Artikkel 18(1) første avsnitt krev
Page 57 and 58: Artikkel 19(8) krever at verdivurde
Page 59 and 60: utkontrakteringen til forvalterens
Page 61 and 62: Årsregnskapet skal i henhold til a
Page 63: - dersom tilgjengelig, fondets tidl
Page 67 and 68: Artikkel 25(3) inneholder en hjemme
Page 69 and 70: - forvalterens retningslinjer for h
Page 71 and 72: Forvalteren skal heller ikke stemme
Page 73 and 74: midler) skal holdes atskilt fra for
Page 75 and 76: Etter artikkel 21(7) skal depotmott
Page 77 and 78: Dersom lovgivningen i en tredjestat
Page 79 and 80: depotmottaker, hvem som kan oppnevn
Page 81 and 82: Departementet sluttet seg til dette
Page 83 and 84: kraft, og ikrafttredelsen er beting
Page 85 and 86: Direktivets artikkel 37-41 gir nær
Page 87 and 88: endringene ikke har slike virkninge
Page 89 and 90: skillet mellom et markedsføringsfo
Page 91 and 92: heller ikke noen form for kontroll
Page 93 and 94: spesialfond. Finanstilsynet mente a
Page 95 and 96: Alternative investeringsprodukt kan
Page 97 and 98: kunder. Dette vil kreve at forvalte
Page 99 and 100: tvisteordningen i søknad om tillat
Page 101 and 102: til. Arbeidsgruppen foreslår at de
Page 103 and 104: synes ikke å foreligge forlsag om
Page 105 and 106: utformet på samme måte som de til
Page 107 and 108: Dersom forvalter ikke bringer lovbr
Page 109 and 110: 16.6 ESMAs arbeid og kompetanse 16.
Page 111 and 112: 17.1 Overgangsregler Medlemstatene
Page 113 and 114: 18 18.1 ØKONOMISKE OG ADMINISTRATI
Page 115 and 116:
oppdateres, og for enkelte vil regu
Page 117 and 118:
§ 4-2. Pliktig informasjon til inv
Page 119 and 120:
3. to eller flere fysiske eller jur
Page 121 and 122:
(3) Forvalter skal gi Finanstilsyne
Page 123 and 124:
(4) Departementet kan i forskrift g
Page 125 and 126:
§ 3-8. Finansiell giring (1) Forva
Page 127 and 128:
- utdelingen overstiger resultatet
Page 129 and 130:
Kapittel 5. Depotmottaker § 5-1. P
Page 131 and 132:
d. Ikke bruke det alternative inves
Page 133 and 134:
a) En virksomhetsplan som identifis
Page 135 and 136:
4. det er etablert tilfredsstillend
Page 137 and 138:
(9) Departementet kan fastsette næ
Page 139 and 140:
3. ikke lenger oppfyller de vilkår
Page 141 and 142:
(2) Kravet til tillatelse etter §
Page 143 and 144:
EN 1.7.2011 Official Journal of the
Page 145 and 146:
Page 147 and 148:
Page 149 and 150:
Page 151 and 152:
Page 153 and 154:
Page 155 and 156:
Page 157 and 158:
Page 159 and 160:
Page 161 and 162:
Page 163 and 164:
Page 165 and 166:
Page 167 and 168:
Page 169 and 170:
Page 171 and 172:
Page 173 and 174:
Page 175 and 176:
Page 177 and 178:
Page 179 and 180:
Page 181 and 182:
Page 183 and 184:
Page 185 and 186:
Page 187 and 188:
Page 189 and 190:
Page 191 and 192:
Page 193 and 194:
Page 195 and 196:
Page 197 and 198:
Page 199 and 200:
Page 201 and 202:
Page 203 and 204:
Page 205 and 206:
Page 207 and 208:
Page 209 and 210:
Page 211 and 212:
Page 213 and 214:
Page 215:
show all

Rapport om gjennomføring av AIFMD i norsk rett - Finanstilsynet

Create successful ePaper yourself

Delete template?

Save as template?