Rapport om gjennomføring av AIFMD i norsk rett - Finanstilsynet
Rapport om gjennomføring av AIFMD i norsk rett - Finanstilsynet
Rapport om gjennomføring av AIFMD i norsk rett - Finanstilsynet
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
Arbeidsgruppen foreslår at det inntas en forskriftshjemmel s<strong>om</strong> gjør det mulig å innta nærmere<br />
regler vedtatt <strong>av</strong> EU-K<strong>om</strong>misjonen etter artikkel 14(4). Det vises til lovutkastet § 3-3.<br />
8.3<br />
Godtgjøring<br />
8.3.1 Gjeldende <strong>rett</strong><br />
Forvaltere <strong>av</strong> nasjonale fond er underlagt reglene i lov 10. juni 1998 nr. 40 <strong>om</strong><br />
finansieringsvirks<strong>om</strong>het og finansinstitusjoner §§ 2-18 – 2-22 <strong>om</strong> godtgjørelsesordninger i<br />
finansinstitusjoner, og de nærmere reglene i forskrift 1. desember 2010 nr. 1507. Tilsvarende<br />
regler gjelder ikke for andre forvaltere <strong>av</strong> alternative investeringsfond, s<strong>om</strong> heller ikke har<br />
tillatelse etter verdipapirhandelloven.<br />
8.3.2 EØS-<strong>rett</strong><br />
<strong>AIFMD</strong> artikkel 13(1) krever at konsesjonspliktige forvaltere skal etablere<br />
godtgjørelsesordninger og retningslinjer for godtgjørelse for følgende kategorier <strong>av</strong> personell:<br />
- Øverste ledelse,<br />
- Risikotakere,<br />
- Personer med kontrollfunksjoner, samt<br />
- Enhver ansatt s<strong>om</strong> mottar en total godtgjørelse s<strong>om</strong> den øverste ledelse og risikotakere og<br />
s<strong>om</strong> har en vesentlig innflytelse på forvalterens risikoprofil, eller risikoprofilen til fond<br />
under forvaltning.<br />
Godtgjørelsesordningene og retningslinjene for disse skal være i samsvar med og bidra til en<br />
forsvarlig og effektiv risikostyring, og ikke oppmuntre til å ta risiko s<strong>om</strong> er uforenlig med<br />
risikoprofilen, reglene eller stiftelsesdokumentene til fond under forvaltning.<br />
Retningslinjene og godtgjørelsesordningene skal være i samsvar med de nærmere reglene inntatt<br />
i vedlegg II til direktivet. ESMA har s<strong>om</strong> forutsatt i artikkel 13(2) utarbeidet nærmere<br />
retningslinjer for forsvarlige godtgjørelsesordninger i samsvar med vedlegg II, se ESMAs<br />
"Guidelines on sound remuneration policies under the <strong>AIFMD</strong>" (ESMA /2013/201 <strong>av</strong> 11. februar<br />
2013).<br />
8.3.3 Arbeidsgruppens forslag<br />
<strong>AIFMD</strong> innfører kr<strong>av</strong> til godtgjørelsesordninger for forvaltere <strong>av</strong> alternative investeringsfond.<br />
Reglene har store fellestrekk med de s<strong>om</strong> i dag følger EUs kapitaldekningsregelverk og s<strong>om</strong><br />
gjelder for kredittinstitusjoner og verdipapirforetak. Gjeldende <strong>norsk</strong>e regler stiller opp like<br />
regler for alle pliktsubjektene (banker, verdipapirforetak, forsikringsselskaper,<br />
forvaltningsselskaper for verdipapirfond), med unntak <strong>av</strong> enkelte særregler for banker.<br />
Artikkel 13(1) knytter kr<strong>av</strong>et til godtgjørelsesordninger og retningslinjer for godtgjørelse til<br />
risikoprofilen, vedtektene eller stiftelsesdokumentet til de fond s<strong>om</strong> den aktuelle forvalteren<br />
forvalter. Videre inneholder direktivets vedlegg II enkelte særlige regler for<br />
godtgjørelsesordninger for ansatte hos forvaltere. <strong>AIFMD</strong> krever at det fastsettes særlige regler<br />
<strong>om</strong> godtgjørelsesordninger for forvaltere <strong>av</strong> alternative investeringsfond. Reglene i vedlegg II er<br />
48 (115)
Change language