Private Equity in Familienunternehmen

7. Handlungsempfehlungen
In diesem Abschnitt werden aus den Erkenntnissen der Studie Handlungsempfehlungen
für Familienunternehmer, die einen Verkauf einer Minderheit in Betracht ziehen, abgeleitet.
Sie fokussieren sich auf die Motivation, die Anbahnung und die Ausgestaltung
der Minderheitsbeteiligung einer Private-Equity-Gesellschaft. Die Handlungsempfehlungen
für den Familienunternehmer weisen keinen normativen Charakter auf, sondern
sollen lediglich der Orientierung dienen und möglichen Fehlern vorbeugen. Die optimale
Handlungsweise hängt selbstverständlich von der individuellen Situation und den
Zielen der Eigentümerfamilie und des Unternehmens ab.
1. Motivation für eine Minderheitsbeteiligung
– Sowohl Experten als auch Familienunternehmer raten zu einer konkreten
Ausformulierung der langfristigen Strategie und Ziele vor der Wahl der
Finanzierungsform. Dies sollte sich sowohl auf die persönliche Situation
als auch auf die Unternehmensentwicklung beziehen.
„… Wir empfehlen jedem Familienunternehmer, sich seiner langfristigen
Ziele bewusst zu werden und die Strategie für das Unternehmen zu bestimmen.
Nur basierend auf dieser Information kann man die richtige Finanzierungsform
und den richtigen Partner finden …“ (Private-Equity-
Gesellschaft)
„… Der Familienunternehmer sollte seine Ziele schriftlich definieren.
Basierend darauf kann man dann die beste Finanzierungsform wählen
…“ (Experte)
„… Ganz wichtig bei diesem Thema ist zu wissen: wo will ich eigentlich
hin? Basierend darauf lässt sich dann alles Weitere ableiten …“ (Familienunternehmen)
– Bei der Entscheidung für eine geeignete Finanzierungsform ist eine sorgfältige
Prüfung der Alternativen zu empfehlen. Falls kein ausgeprägtes
Finanzierungs-Know-how im Unternehmen vorhanden ist, könnte der
Einsatz von Beratern, neben der Hausbank, hilfreich sein.
– Eine Eigenkapitalbeteiligung resultiert in höheren Kosten gegenüber anderen
Finanzierungsformen. Die Auswahl einer Minderheitsbeteiligung
ist dann gerechtfertigt, wenn das Unternehmen vom potenziellen Zusatznutzen
profitieren kann.
„… Damit sich so eine Beteiligung lohnt, brauchen Sie eine Wertsteigerung,
die durch den Investor verursacht wurde, sonst lohnt es sich nicht
…“ (Familienunternehmen)
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