Private Equity in Familienunternehmen

und konnten schnell ausgeräumt werden. Zudem betrachteten einige Mitarbeiter eine
solche Beteiligung als Sicherung der Zukunftsfähigkeit des Unternehmens, da die Finanzierung
sicher gestellt war und die Familie dennoch die Mehrheit hielt.
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„… Die Betriebsräte sehen – wenn es überhaupt wahrgenommen wird – eine
Minderheitsbeteiligung in den meisten Fällen unkritisch, da der alte Eigentümer
immer noch das Sagen hat …“ (Experte)
„… Die Belegschaft hat gefürchtet: Oh Gott, geht es uns genauso wie Honsel
oder Edscha? Also diese Bildzeitungs-Wissensbasis, die Befürchtungen auslöst.
Durch die Auswahl des moderaten Partners ist nach ein paar Wochen Ruhe eingekehrt
und man sieht nur noch die positiven Effekte …“ (Familienunternehmen)
Aus Sicht einiger Familienunternehmer nahmen auch Banken die Minderheitsbeteiligung
der Private-Equity-Gesellschaft als durchaus positiv wahr.
„… Man wird von der Bank nicht als klassischer Mittelständler angesehen, der
nicht weiß, was in seiner Kiste läuft. Man hinterlässt ein gutes Bild. Das war
schon mit einer der Hauptnutzeneffekte dieser Beteiligung …“ (Familienunternehmen)
Die Verbesserungen in den Beziehungen zu Banken wurden teilweise auch im Mezzanine-Bereich
registriert.
5.1.6 Überblick der Auswirkungen auf die Unternehmensbereiche
In Abb. 42 ist ein grafischer Überblick über die einzelnen Auswirkungen der Minderheitsbeteiligung
auf die Unternehmensbereiche zu sehen. Die Grafik zeigt den Vergleich
der Mittelwerte zwischen Familienunternehmen mit einer Minderheitsbeteiligung
oder einer Mezzanine-Finanzierung.
Dabei wird klar, dass die Auswirkungen bei der ersten Gruppe stärker ausgeprägt waren
und sich am deutlichsten in den Bereichen Corporate Governance, Controlling und Reporting
als auch Finanzierung niederschlugen.