Private Equity in Familienunternehmen
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„… Ich habe e<strong>in</strong>fach die praktische Erfahrung gemacht, dass es ke<strong>in</strong> M&A-<br />
Haus gibt, das e<strong>in</strong>em Mittelständler den richtigen Partner raussuchen kann. Das<br />
muss der Mittelständler schon selber machen …“ (<strong>Familienunternehmen</strong>)<br />
Ke<strong>in</strong>e Berater<br />
Nicht-spezialisierte Berater<br />
Spezialisierte (M&A-)Berater<br />
Abb. 12: Nutzung von Beratern durch <strong>Familienunternehmen</strong><br />
Anmerkung: n=19<br />
(Quelle: Interviews)<br />
3.2.1.2 Erfahrung mit <strong>Private</strong>-<strong>Equity</strong>-Gesellschaften<br />
Aufgrund der ger<strong>in</strong>gen professionellen Unterstützung durch externe Berater stellt sich<br />
die Frage, <strong>in</strong>wieweit die Familienunternehmer bereits zuvor Erfahrungen mit <strong>Private</strong>-<br />
<strong>Equity</strong>-Gesellschaften oder vergleichbaren Investoren sammeln konnten. Die Gespräche<br />
zeigten, dass die überwiegende Mehrheit ke<strong>in</strong>e Erfahrung mit Beteiligungsgesellschaften<br />
hatte (n=14). Die Vorbereitung e<strong>in</strong>er M<strong>in</strong>derheitsbeteiligung war also für die Mehrheit<br />
der Unternehmer das Betreten von Neuland und mit viel Ungewissheit verbunden.<br />
3<br />
„… Wir hatten bisher mit der F<strong>in</strong>anzwelt nichts zu tun, außer die jährlichen<br />
Bankgespräche …“ (<strong>Familienunternehmen</strong>)<br />
„… Wir hatten von <strong>Private</strong>-<strong>Equity</strong> ke<strong>in</strong>e Ahnung. Wir haben uns da ziemlich von<br />
Null aus e<strong>in</strong>gearbeitet …“ (<strong>Familienunternehmen</strong>)<br />
Lediglich <strong>in</strong> vier Unternehmen hatte e<strong>in</strong> F<strong>in</strong>anzierungsverantwortlicher bereits vorab<br />
Erfahrungen mit <strong>Private</strong> <strong>Equity</strong> sammeln können. Dies waren dann ausschließlich familienexterne<br />
Manager oder Beiratsmitglieder.<br />
„… Ich war me<strong>in</strong> Leben lang Banker und habe me<strong>in</strong>e Erfahrung der Familie zur<br />
Verfügung gestellt …“ (<strong>Familienunternehmen</strong>)<br />
Ke<strong>in</strong>e Erfahrung<br />
Erfahrung<br />
4<br />
Abb. 13: Erfahrung von <strong>Familienunternehmen</strong> mit <strong>Private</strong>-<strong>Equity</strong>-Gesellschaften vor der M<strong>in</strong>derheitsbeteiligung<br />
Anmerkung: n=18<br />
(Quelle: Interviews)<br />
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