Private Equity in Familienunternehmen

Moderate Private-Equity-Gesellschaften stehen für meist mäßige Renditeanforderungen
(etwa 15 bis 20%), mittelgroße Investitionen, eine mittel- bis langfristige Haltedauer
und moderate Einflussnahme. Dieser Typ von Private-Equity-Gesellschaft ist oftmals
bankennah und zeichnet sich durch einen Fokus auf mittelständische oder familiengeführte
Unternehmen aus. Zudem weisen sie teilweise einen hohen Anteil von Minderheitsbeteiligungen
in ihrem Portfolio auf.
Klassische Private-Equity-Gesellschaften weisen hohe Renditeanforderungen, große Investitionssummen,
eine kürzere Haltedauer und stärkere Einflussnahme auf. Sie haben
oftmals einen angelsächsischen Hintergrund und sind international tätig. Da bei diesen
Private-Equity-Gesellschaften der Fokus eher auf mehrheitlichen Übernahmen liegt,
sind Minderheitsbeteiligungen eher Ausnahmen und nehmen teilweise nur einen kleinen
Anteil im Portfolio ein. Durch den erhöhten Wettbewerbsdruck bei Mehrheitsbeteiligungen,
den damit verbundenen Preisdruck und die sinkenden Renditen gewinnt die
Minderheitsbeteiligung auch bei klassischen Private-Equity-Gesellschaften an Bedeutung.
Detaillierte Eigenschaften einer Auswahl identifizierter Private-Equity-Gesellschaften
mit Minderheitsbeteiligungen sind in Abb. 18 dargestellt. Die Tabelle zeigt verschiedene
Kriterien, anhand derer die Private-Equity-Gesellschaften klassifizierbar sind. Die
einzelnen Ausprägungen basieren auf Daten, die sowohl aus den Gesprächen als auch
aus öffentlich verfügbaren Informationen aggregiert wurden. Die Aufstellung erhebt
keinen Anspruch auf Vollständigkeit und bietet eher indikative Informationen über die
Private-Equity-Gesellschaften.
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