Private Equity in Familienunternehmen

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2. Anbahnung der Minderheitsbeteiligung
– Experten, Private-Equity-Gesellschaften sowie Familienunternehmen
empfehlen, sich möglichst gut auf den Verkaufsprozess der Minderheit
vorzubereiten. Die Definition der Zielvorstellungen bzgl. Ausstieg, Haltedauer
und Zusammenarbeit sind bereits vor dem Verkaufsprozess sehr
wichtig. Daneben ist die Planung von Arbeitsressourcen über den Verlauf
des gesamten Verkaufsprozesses hinweg empfehlenswert. Darüber hinaus
ist die Aufbereitung der Finanzzahlen und das Erstellen einer professionellen
Finanzplanung notwendige Voraussetzung für einen Verkaufsprozess.
– Für den Verkaufsprozess raten die Gesprächspartner einhellig zu einer
professionellen Unterstützung. Vor allem auf der rechtlichen und steuerlichen
Seite ist erfahrener Beistand enorm wichtig. Der Einsatz einer
M&A-Beratung ist hingegen von den Zielstellungen des Familienunternehmers
abhängig.
– Während des Verkaufsprozesses sollte der Familienunternehmer von den
interessierten Private-Equity-Gesellschaften eine Absichtserklärung mit
den wichtigsten Zielvorstellungen einholen. Diese sollte die Punkte Ausstieg,
Haltedauer, Zusammenarbeit und Renditevorstellungen umfassen.
Dadurch erlangt der Familienunternehmer eine handfeste Vergleichsbasis
zwischen den Interessenten und kann diese mit seinen anfangs definierten
Zielstellungen vergleichen und Zielkongruenz erreichen.
„… Der Familienunternehmer muss Zielkongruenz herstellen. Eine Private-Equity-Gesellschaft
hat keine soziale Verantwortung, das muss man
wissen. Als Familienunternehmer verfolge ich in einer Rezession schon
mal das Ziel, möglichst viele Leute durchzuschleppen und ansonsten
ständig für die Turnhalle zu spenden. Diese Ziele sind mit einem Finanzinvestor
nicht umzusetzen. Man muss sich in allen wichtigen Punkten,
wie bspw. Haltedauer, Ausstieg, Einfluss, vor der Beteiligung einig
werden …“ (Familienunternehmen)
– Darüber hinaus ist es für die Wahl des Investors empfehlenswert, vergleichbare
Beteiligungen, die Investitionsphilosophie und die verfolgten
Ziele der einzelnen Private-Equity-Gesellschaften zu betrachten.
– Nach Ansicht der befragten Experten und Familienunternehmer steht bei
der Auswahl einer Private-Equity-Gesellschaft als Minderheitspartner
das zwischenmenschliche Verhältnis im Vordergrund. Eine Minderheitsbeteiligung
ist eine sehr enge Partnerschaft, die nur bei harmonischer Zusammenarbeit
zu wirtschaftlichem Erfolg führen kann.
„… Ich würde empfehlen: Schau dir ganz genau an, mit wem du redest.
Versuch dir die Investorenphilosophie anzuschauen. Lass dir Vergleichs-