Private Equity in Familienunternehmen

Nicht zuletzt kam einigen Unternehmen auch die Erfahrung der Private-Equity-Gesellschaft
im Bereich Mergers & Acquisitions zu Gute (Evidenz in 5 Fällen). Oftmals waren
die Familienunternehmer diesbezüglich sehr unerfahren und dementsprechend potenziellen
Unternehmenskäufen sehr zurückhaltend eingestellt. Mit Hilfe der Unterstützung
der erfahrenen Private-Equity-Gesellschaft konnten diesbezüglich Hürden überwunden
und strategisch wertvolle Unternehmenskäufe initiiert werden.
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„… Die Finanzinvestoren haben natürlich ein enormes Wissen im Bereich M&A,
das man als Familienunternehmer ja sonst nicht hat. Bei mir ist jetzt z.B. der Finanzinvestor
sogar derjenige, der mit dem Verkäufer eines Unternehmens
spricht …“ (Familienunternehmen)
„… Was bei uns auch völlig neu ist, sind Akquisitionen. Ich war da bisher immer
sehr skeptisch und daher haben wir dies nie in Erwägung gezogen. Der Investor
hat das geändert und gesagt: „Können wir die kaufen?“ Und dann hat er uns
mächtig unter die Arme gegriffen, um diese Akquisition zu tätigen …“ (Familienunternehmen)
Diejenigen Unternehmen, die keine Auswirkungen der Private-Equity-Gesellschaft auf
das Management registrierten, berichteten von einer passiven Verhaltensweise der Investoren.
Einige der Private-Equity-Gesellschaften bestätigten ihre zurückhaltende Einflussnahme
auf die operative Unternehmensführung als bewusste Entscheidung und Investitionsstrategie.
„… Die Private-Equity-Gesellschaft hat sich in das operative Geschäft überhaupt
nicht eingemischt. Sie haben gesagt: [...] alles was wir machen können,
ist, denen finanziell unter die Arme zu greifen und, wo sie Rat und Tat brauchen,
unterstützend tätig sein… aber sonst machen lassen …“ (Familienunternehmen)
„… Wir versuchen, uns soweit es geht aus dem operativen Geschäft herauszuhalten
und nur bei Problemstellungen aktiv zu unterstützen …“ (Private-Equity-
Gesellschaft)
Die beiden Familienunternehmen, die von einer sehr negativen Auswirkung der Minderheitsbeteiligung
auf das Management berichteten, kritisierten hauptsächlich die sehr
starke Einflussnahme der Private-Equity-Gesellschaft auf die Unternehmensführung
und das Machtgefüge im Unternehmen. Diese negativen Erfahrungen waren überwiegend
mit einer schlechten Geschäftslage und einem zerstörten Vertrauen zwischen den
beteiligten Parteien verbunden.
„… Der Finanzinvestor hat hier erstmal eine Beraterschar in die Schlüsselpositionen
eingesetzt. Vier Bereiche waren komplett mit Beratern besetzt, die dann
schlussendlich nur Papier produziert haben, ohne etwas bewegt zu haben. Das
Tagesgeschäft ist eigentlich untergegangen …“ (Familienunternehmen)
„… Von 2002 bis 2006 wurde versucht – und das begreife ich erst heute – meine
Frau und mich aus unserem eigenen Unternehmen zu entfernen. Das merkt man
dann selber nicht so. Als die Geschäfte dann nicht mehr so gut liefen, haben die
Finanzinvestoren irgendwelche Manager und Berater eingesetzt. Dies lag na-