Hornbach-Baumarkt-AG Konzern

KONZERNLAGEBERICHT Finanzlage 53
Kapitalflussrechnung
Kapitalflussrechnung (verkürzt) 2012/2013 2011/2012
in Mio. €
Mittelzufluss aus laufender Geschäftstätigkeit 94,9 103,8
davon „Funds from Operations“ 1) 108,0 144,0
davon Veränderung Working Capital 2) -13,1 -40,2
Mittelabfluss aus Investitionstätigkeit -113,3 -92,7
Mittelabfluss aus Finanzierungstätigkeit -68,6 -30,7
Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelbestands -87,0 -19,6
(Differenzen durch Rundung in Mio. €)
1)
2)
Konzernergebnis nach Steuern plus Abschreibungen auf Gegenstände des Anlagevermögens plus Veränderungen der Rückstellungen minus Gewinne/plus Verluste aus dem Abgang
von Anlagevermögen plus/minus sonstige nicht zahlungswirksame Aufwendungen/Erträge
Differenz aus „Veränderungen der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva“ und „Veränderungen der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und
Leistungen sowie anderer Passiva“
Der Mittelzufluss aus laufender Geschäftstätigkeit verringerte
sich im Geschäftsjahr 2012/2013 gegenüber dem Vorjahr von
103,8 Mio. € auf 94,9 Mio. €. Dabei verringerten sich die
Mittelzuflüsse aus dem operativen Geschäft („Funds from
operations“) von 144,0 Mio. € auf 108,0 Mio. €. Der Rückgang
ist im Wesentlichen auf die flächenbereinigte Umsatzabschwächung
und dadurch schlechtere Kostenquoten zurückzuführen.
Aus der Veränderung des Working Capitals (Veränderungen
der Vorräte, Forderungen aus Lieferungen und
Leistungen sowie sonstiger Aktiva plus Veränderungen der
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie
sonstiger Passiva) ergab sich ein Mittelabfluss von 13,1 Mio. €
nach einem Mittelabfluss in Höhe von 40,2 Mio. € im Vorjahr.
Der Mittelabfluss in Höhe von 13,1 Mio. € stammt im Wesentlichen
aus dem Abbau anderer Passiva sowie einem expansionsbedingten
Vorratsaufbau. Der erhöhte Mittelabfluss im
Vorjahr war im Wesentlichen Folge eines Stichtagseffekts aus
der früheren Begleichung von Lieferantenverbindlichkeiten.
Der Zahlungsmittelabfluss aus der Investitionstätigkeit erhöhte
sich von 92,7 Mio. € auf 113,3 Mio. €. Dabei standen
den um 12,8 Mio. € auf 116,6 Mio. € gestiegenen Investitionen
geringere Einzahlungen aus Abgängen des Anlagevermögens
in Höhe von 3,3 Mio. € (Vj. 11,1 Mio. €) gegenüber. Wie im
Vorjahr wurde im Geschäftsjahr 2012/2013 kein Bau- und
Gartenmarkt im Rahmen einer Sale & Leaseback-Transaktion
veräußert.
Der Zahlungsmittelabfluss aus der Finanzierungstätigkeit
summierte sich im Geschäftsjahr 2012/2013 auf 68,6 Mio. €
nach einem Abfluss in Höhe von 30,7 Mio. € im Vorjahr. Dabei
wurden durch planmäßige und vorzeitige Tilgungen langfristige
Finanzschulden in Höhe von 45,5 Mio. € zurückgeführt. Die
kurzfristigen Finanzkredite reduzierten sich um 4,8 Mio. €
(Vorjahr Mittelabfluss von 0,02 Mio. €). Die Brutto-
Finanzschulden reduzierten sich von 431,9 Mio. € im Vorjahr
auf 382,1 Mio. € im Berichtsjahr.
Rating
Seit 2004 wird die Bonität des HORNBACH-Baumarkt-AG
Konzerns von den international führenden Ratingagenturen
Standard & Poor’s und Moody’s Investors Service bewertet. Bis
zum Abschluss dieses Berichts bestätigten beide Agenturen
ihre Ratings in den letztaktuellen Publikationen mit
„BB+“ und einem stabilen Ausblick bei Standard & Poor’s
sowie „Ba2“ und einem positiven Ausblick bei Moody’s.