INFORME MILENIO ECONOMIA Gestión 2011.pdf, 2.34 MB - Cedla

I ENTORNO INTERNACIONAL
Se esperaba que en 2011 la intervención
de los principales organismos
internacionales finalmente terminara con
el problema del sobre endeudamiento
europeo: Grecia había cerrado 2010 con
un déficit del 10,5 y una deuda mayor al
140 por ciento del PIB. No obstante, el
plan de rescate de la “Troika” (Unión
Europea, el Banco Central Europeo y el
FMI) fracasó antes de mediados de año,
partiendo del error que significó solamente
haber refinanciado un endeudamiento
que, de partida, era ya insostenible. A los
países de la periferia parecen ir
sumándose rápidamente los del centro
como Holanda, Francia y la misma
Alemania. En diciembre, la reunión en
Bruselas estuvo cargada de expectativas
por una decisión contundente, con
compromisos concretos y específicos,
pero las medidas fueron solamente
parciales y terminaron reduciendo aún
más la ya mermada confianza en la
moneda única (ver gráfico 5). 9 A través
de su canciller, Ángela Merkel, Alemania
ha liderado ya durante tres años las
medidas contra la crisis de deuda en la
Unión Europea, pero los últimos datos
muestran que no pudo cumplir ni sus
propias metas de austeridad en 2011; no
ha podido ahorrar ni la mitad de lo que
en un principio había proyectado, sobre
todo por haber comprometido varios miles
de millones de euros al FEEF. 10
0,85
GRÁFICO 5
COTIZACIÓN DE UN DÓLAR NORTEAMERICANO EN EUROS
(Diciembre 2007 - Diciembre 2011)
0,80
€ / US$
0,75
0,70
0,65
0,60
03-dic-07
24-ene-08
13-mar-08
06-may-08
24-jun-08
12-ago-08
30-sep-08
18-nov-08
09-ene-09
27-feb-09
21-abr-09
10-jun-09
29-jul-09
16-sep-09
04-nov-09
23-dic-09
12-feb-10
06-abr-10
25-may-10
13-jul-10
31-ago-10
19-oct-10
07-dic-10
25-ene-11
15-mar-11
05-may-11
23-jun-11
11-ago-11
29-sep-11
17-nov-11
FUENTE: elaboración propia en base a datos del European Central Bank.
9 Para un mayor tratamiento sobre la crisis económica de la Unión Europea, Fundación Milenio ha publicado el Coloquio
Económico Nº 17, La nueva crisis de deuda (julio de 2010); y los Informes Nacionales de Coyuntura Nº 137, Europa, parar
el dolor o curar la enfermedad (La Paz, marzo de 2012); y Nº 42, Deuda de Troya (La Paz, abril de 2010).
10 Der Spiegel: Falling Behind: Germany Fails To Meet Its Own Austerity Goals. (Alemania, martes 13 de marzo de 2012).
www.spiegel.de/international
Fundación Milenio
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