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INFORME ECONÓMICO DE MILENIO GESTIÓN 2011
el 41 por ciento del valor de la producción
minera, en cambio contribuyó con el 51
por ciento de las regalías. La Minería
Mediana representó el 25 por ciento del
valor de la producción nacional, pero
contribuyó con el 29 por ciento de la
regalías pagadas. Finalmente, las
Cooperativas representaron el 34 por
ciento del valor de la producción minera,
pero contribuyeron apenas con el 20 por
ciento de la regalías pagadas.
4.2.5 Proyecciones
¿Es sostenible el boom de precios de
materias primas, que habrían alcanzado
su cima en los últimos dos años? Los
mercados de materias primas en general
y los minerales en particular responden
a tres factores que influyen en su
trayectoria cada vez más inestable: los
fundamentos del mercado, los bancos
centrales globales, y la transición de los
mercados de materias primas a mercados
de activos financieros.
Los fundamentos del mercado de
minerales desde el año 2003 cuando
China pasó de exportador neto a
importador neto de materias primas,
dependen en alto grado del crecimiento
económico y de la demanda por metales
de la china. La influencia de éste país en
la oferta y demanda mundial de materias
primas es decisiva en la medida que
contribuye entre el 40 y el 55 por ciento
de la producción y consumo mundial de
las principales materias primas. El
crecimiento de China se ha ralentizado;
en 2010 registró un 10,4 por ciento de
crecimiento y en 2011 un 8,5 por ciento.
Existe previsiones de que el año 2012
China podría experimentar un aterrizaje,
con efectos negativos importantes sobre
el consumo y precios de minerales y el
petróleo si el descenso es brusco, y sólo
un descenso en los precios de minerales
con alta intensidad de uso en la
construcción si el descenso económico
chino es suave.
El crecimiento chino viene siendo afectado
por la disminución del dinamismo de las
exportaciones a consecuencia de la crisis
financiera mundial, y el posible estallido
de la burbuja de precios en el mercado
de bienes inmuebles en ese país para el
2012. Por otro lado, si China logra una
exitosa transición a un crecimiento
impulsado por el consumo interno, esto
significará también una menor demanda
de minerales.
Un reciente estudio encargado por el FED
de los Estados Unidos ha identificado que
los fundamentos del mercado de materias
primas, las operaciones de mercado
abierto de los bancos centrales de los
países desarrollados y la transformación
de algunas materias primas en activos
financieros, están actuando en conjunto
para crear una tormenta perfecta en los
mercados de materias primas.
La dinámica de los precios de materias
primas ha estado cambiando en función
de la presencia de crecientes flujos
especulativos de inversión, con la
consiguiente mayor inestabilidad de
precios. Los metales en forma de físico
o activos financieros hoy forman parte de
la cartera de activos de los inversionistas.
Cambios bruscos en los niveles de precios
provocarían modificaciones en la
estructura de cartera en 2012, con el
probable estallido de la burbuja de los
precios de las materias primas.
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