INFORME MILENIO ECONOMIA Gestión 2011.pdf, 2.34 MB - Cedla
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<strong>INFORME</strong> ECONÓMICO DE <strong>MILENIO</strong> GESTIÓN 2011<br />
Los ingresos por cartera son la fuente<br />
central de flujo. Es interesante contrastar<br />
esto con la tendencia en 2008, donde se<br />
tenía un fuerte caudal de ingresos que<br />
venían de las OMAs y las acciones<br />
destinadas a la contención de crecimiento<br />
de agregados monetarios. Estos últimos<br />
son ingresos que representan mayor<br />
vulnerabilidad puesto que dependen de<br />
las decisiones de un solo deudor que es<br />
el BCB, mismo que puede cambiar<br />
súbitamente sus políticas. En cambio los<br />
ingresos por cartera se generan en miles<br />
de deudores en la economía y<br />
ciertamente, las entidades bancarias<br />
tienen mayor grado de acción para<br />
controlar esta variable mediante la<br />
colocación de cartera adicional, aún sin<br />
mover tasas de interés.<br />
Los ingresos financieros pasaron de US$<br />
472,5 millones a US$ 615,8 millones con<br />
un crecimiento de 30,3 por ciento en esta<br />
variable. Dentro ello, el incremento en los<br />
ingresos generados por la cartera fue aún<br />
mayor (39,7 por ciento) frente a un valor<br />
negativo que se había observado al cierre<br />
de 2010 (5,6 por ciento). Por su parte, los<br />
ingresos por inversiones temporarias se<br />
redujeron debido a que el BCB cambió<br />
su política y ralentizó el ritmo de colocación<br />
de deuda pues las presiones inflacionarias<br />
en la economía fueron sustancialmente<br />
menores.<br />
Los ingresos financieros en general<br />
pasaron de ser 2,9 veces a 5,5 veces los<br />
egresos financieros. Es decir, se<br />
incrementó un importante margen de<br />
cobertura de las obligaciones con<br />
depositantes, y el rendimiento de los<br />
activos es más que suficiente para pagar<br />
los pasivos financieros. Por otra parte,<br />
los ingresos por cartera cubren hasta el<br />
77 por ciento del total de los egresos, y<br />
la diferencia hasta el 100 por ciento es<br />
cubierta de manera holgada con ingresos<br />
operativos en productos sin riesgo tales<br />
como: la prestación de servicios,<br />
cobranza, pagos, cambio de moneda,<br />
remesas y otras actividades adicionales.<br />
Finalmente se miden los ingresos<br />
financieros respecto del total de gastos<br />
administrativos. Aquí vale la pena anotar<br />
que este componente de gasto esta entre<br />
los más importantes puesto que el<br />
principal insumo de la industria es el<br />
trabajo de profesionales en diversas áreas<br />
que posibilitan su funcionamiento. Así, se<br />
tiene que lo que genera la cartera en<br />
ingresos es más que suficiente para cubrir<br />
el total de gastos administrativos del<br />
sistema (125 por ciento).<br />
1.3 Captaciones<br />
Las captaciones llegaron a US$ 9.466,7<br />
millones, cifra que representa un crecimiento<br />
de 18,0 por ciento respecto al cierre de<br />
2010. En valor absoluto esto implica un<br />
crecimiento de US$ 1.446,0 millones en el<br />
último año y desde 2007 el crecimiento<br />
representa casi US$ 5 mil millones<br />
adicionales de captaciones (ver cuadro 66).<br />
192 Fundación Milenio