Revista del CEI - Centro de Economía Internacional

No es casual, entonces, que cuando se produjo el default de las hipotecas en los Estados Unidos, la crisisse propagara rápidamente entre todas las economías industrializadas que concentraban el grueso de losactivos financieros mundiales.Si será posible la transformación del sistema mediante la supresión del secreto bancario y los paraísos fiscalesy la efectiva regulación de la calificación de riesgo y las actividades financieras, es quizás el principal interroganteque deberá develar el G-20. La instrumentación de un sistema financiero transparente que canalice elahorro del público, de las empresas y del estado a la inversión productiva y a la financiación de proyectos deinfraestructura y de interés social, aparece como de vital importancia para superar la crisis. De no producirsela transformación y de seguir la economía sobre los carriles actuales, es probable que la incertidumbrecontinúe por un período prolongado, mucho más allá del que anticipan los actuales pronósticos.Coyuntura Económica Internacional5. Consideración finalAl momento de concluir este informe, ha transcurrido casi un año desde la quiebra del primer banco deinversión importante en los Estados Unidos, Lehman Brothers, que significó el inicio de la crisis financiera,luego evidenciada como crisis económica global. Hasta ahora no puede vislumbrarse la orientación del cambiode políticas que conduzcan a la recuperación y a diseñar los parámetros de una economía sustentableen el futuro. La mejora de algunos indicadores es poco representativa como para confirmar la reanudacióndel crecimiento, el que, de producirse sobre las bases actuales de estímulo a la demanda, será de carácterfrágil. Es decir, no se habrán solucionado los desequilibrios macroeconómicos en la OECD y para sustentaruna modesta reactivación deberá garantizarse la continuidad del proceso de transferencia de recursos hacialos centros, ya sea vía el comercio, la salida de capitales desde los países en desarrollo, o la compra deactivos por parte de los países superavitarios.El creciente desempleo implica que aún bajo esos supuestos, la demanda global no podrá estabilizarse a losniveles anteriores a la crisis. Por otra parte, el nivel de deuda seguirá creciendo impulsando la depreciaciónmonetaria o la reconsideración del ajuste que ahora se posterga.BibliografíaFondo Monetario Internacional (2009). Aminora la fuerza de la contracción pero se perfila una recuperacióndébil. Perspectivas de la economía mundial al día. 8 de julio.OECD (2009 a). OECD unemployment rate rises to 8,3% in may 2009. OECD Harmonised UnemploymentRates. Informe de prensa. 13 de julio.OECD (2009 b). Trade collapse continues in first quarter 2009. OECD International Trade Statistics. Informede prensa. 15 de Julio.OMC (2009). La OMC prevé un descenso del 9 por ciento del comercio mundial en 2009 como consecuenciade la recesión. Comunicado de prensa. Press/554. 23 de marzo.Revista del CEIComercio Exterior e Integración53