Hedgefondsen en Private Equity in Nederland - Rijksoverheid.nl

More documents

Recommendations

Info

114 | Appendix A. private equity casussen (Geplande) afstotingen: nee (Geplande) ontslagen: nee Casus 24. TNT (logistieke afdeling) Om de focus te verkleinen zoekt TNT een overnamekandidaat voor de logistieke afdeling. Na onderhandelingen met meerdere partijen gaat de afdeling naar private-equity speler Apollo Management. De onderneming en afdeling: TNT en logistiek PTT Post ontstaat in 1752 als de Statenpost. De oorsprong van TNT ligt in Australië. Daar startte Ken Thomas in 1946 een eigen bedrijf, Thomas Nationwide Transport, met een wagenpark van één vrachtwagen. PTT (KPN) neemt TNT in 1996 over, maar gaat wel TNT heten. Als holding stelt TNT de agenda vast van zowel de groep als geheel als van de afzonderlijke divisies. TNT biedt een uitgebreid scala aan wereldwijde diensten op het gebied van collectie, sortering, transport en distributie van diverse soorten zendingen binnen specifieke tijdskaders. Daarnaast biedt het gerelateerde datadiensten. Eind 2005 komt naar buiten dat private-equity ondernemer Cornelis Geber interesse heeft in een overname van TNT. Hij zou bezig zijn met het samenstellen van een alliantie. De logistieke tak van TNT heeft een jaaromzet van circa 4 miljard. De marges in deze industrie zijn volgens een presentatie van bestuursvoorzitter Peter Bakker de afgelopen tien jaar gehalveerd tot onder de 4%. De logistieke tak is actief in Europa, Noord- en Zuid-Amerika, Azië en Australië. Hedgefondsen en/of private equity partijen Apollo: Apollo is een van de grote Amerikaanse private-equitygroepen. Ze participeerde onder meer aan de over- names van de casino-uitbater Harrah’s Entertainment (16,8 miljard dollar) en van de vastgoedgroep Realogy (7,4 miljard dollar). Het beheert met 70 mensen voor $ 25 miljard aan fondsen. Acties en reacties Tijdens een persconferentie in december 2005 maakt TNT bekend de divisie Logistiek, met een omzet dat jaar van 3,4 miljard, te willen verkopen. Het wil zijn focus verscherpen; hiernaast hebben ook enkele aandeelhouders kritiek op de divisie. Verschillende bedrijven en private-equity spelers worden genoemd, en geruchten gaan dat er vele bieders zijn, maar alles blijft tot maart 2006 onofficieel. In maart maakt het Zwitserse logistieke concern Kuehne en Nagel bekend geïnteresseerd te zijn geweest, maar het vindt de vraagprijs ‘veel te hoog’ en het haakt af. De prijs wordt als tussen de 1,5 en 1,8 miljard genoemd. Peter bakker maakt in een interview met Bloomberg bekend minimaal 1,15 miljard als bod te willen hebben. Bekend wordt dat nu alleen nog private-equity spelers in de race zijn. Standpunten andere partijen Vakbond: Als bekend wordt dat enkel nog PE-spelers bieden, kondigen de internationale vakbonden in de Financial Times aan dat zij zullen vechten om de werknemersrechten van de 37.000 werknemers van de Logistiek-divisie te beschermen. De vakbonden zijn volgens het FD boos omdat zij niet zijn geraadpleegd over de verkoop. TNT laat in een reactie weten verbaasd te zijn over de kritiek, omdat ‘we altijd heel constructief hebben samengewerkt’. Ondernemingsraad: FNV Bondgenoten dringt samen met FNV Abvakabo en de Vakcentrale aan op een sociale koper voor TNT Logistics. Dat schrijft FNV-voorzitter Agnes Jongerius in een brief aan de TNT-directie. VEB: VEB is onder andere benieuwd of het wegvallen van verbindingen tussen Post, Express en Logistiek invloed zal hebben op de exploitatie en rentabiliteit. Ceo Bakker verwacht geen grote effecten van het uiteenvallen van het netwerk voor Post en Express.
Uitkomst Hedgefondsen en Private Equity in Nederland | 115 Op 23 augustus 2006 verschijnt een persbericht waarin gemeld wordt dat de verkoop zal geschieden aan Apollo Management. De prijs is ca. 1,5 miljard. TNT kondigt gelijk aan voor 1 miljard aandelen terug te kopen. Volgens TNT heeft Apollo toegezegd dat er geen ontslagen zullen vallen. De naam verandert in Ceva Logistics. Classificaties Initiatief: bedrijf Jaar: 2006 Aantal biedende partijen: onbekend Aantal bieders winnende partij: 1 Bieder(s) voor bod al meerderheidsbelang: nee Management participeert: nee (Geplande) afstotingen: nee (Geplande) ontslagen: nee Casus 25. Unilever (diepvriesafdeling) Unilever onderzoekt wat te doen met de diepvriesafdeling, als verschillende kopers zich melden. Winnaar wordt investeerder Permira. De onderneming en afdeling: Unilever en diepvriesactiviteiten Hoewel Unilever in 1930 is ontstaan, bestaan de bedrijven die verenigd zijn in Unilever al langer. Onderdelen van Unilever zijn o.a. ijs (OLA, Hertog, Ben & Jerry’s), margarine (Blue Band, Becel), olijfolieproducten (Bertolli), soepen (Unox) en sauzen (Calvé), maaltijden en maaltijdcomponenten (Knorr), thee en ijsthee (Lipton), was- en reinigings- middelen (Omo, Cif) en producten voor persoonlijke verzorging (Dove, Axe, Andrélon). Anno 2004 heeft Unilever moeite de omzetgroei in stand te houden door de economische omstandigheden en concurrentie vanuit Azië. Het zoekt naar kostenreductie en gaat zich profileren met het thema ‘vitaliteit’. De diepvriesafdeling (o.a. Iglo, Mora) heeft het vooral moeilijk in 2004, mede door veranderende consumenten- voorkeuren (kant- en klaarmaaltijden, sappen). De omzet daalt met 3.4% tot 6,63 miljard euro. Unilever overweegt een verkoop van deze activiteiten en schakelt Goldman Sachs in om de opties te onderzoeken. Ijs maakt geen deel uit van de te verkopen activiteiten, evenals activiteiten in Amerika en Italië. Hedgefondsen en/of private equity partije Capvest: private-equity tak van verzekeringsbedrijf AIG. Kocht in 2002 de zeevisverwerker Young’s Bluecrest. Koopt ook diepvriesmerk Finus in Scandinavië over van investeringsmaatschappij EQT. Apax: Britse private equity partij die vooral investeert in de sectoren Media, Telecom, IT, Gezondheidszorg, Retail en Financiële dienstverlening. Het heeft belangen in meerdere Europese mediabedrijven op de gebieden van dag- bladen televisiestations en radiozenders. Het beheert circa 12 miljard euro. Candover: Candover is een Europese durfkapitalist die zich richt op grote Europese buy-outs. Sinds de oprichting in 1980 heeft Candover voor meer dan 18 miljard EUR geïnvesteerd in 113 buyouts. Candover investeert op twee manieren in transacties, via Candover Investments plc, een beursgenoteerde beleggingsmaatschappij, en via fondsen onder het beheer van de 100% dochteronderneming Candover Partners. Candover sloot het Candover 2001 Fund af in juni 2002, en haalde daarbij 2,7 miljard EUR op. Permira: een private equity speler uit het Verenigd Koninkrijk. Het dient als adviseur voor 18 Permira fondsen, met een waarde van circa 11 miljard euro. Deze fondsen hebben vanaf 1985 in 280 transacties geïnvesteerd, verspreid over 15 landen.
Page 1:
Hedgefondsen en Private Equity in N
Page 4 and 5:
Dit rapport is door de auteurs same
Page 7 and 8:
I n hOu dsOpgave Over de auteurs 3
Page 9 and 10:
sa menvattI ng Hedgefondsen en Priv
Page 11 and 12:
Activiteiten van private equity inv
Page 13 and 14:
1 | I n leI dI ng Hedgefondsen en P
Page 15 and 16:
2 | a an pak en methOdOlOgI e Hedge
Page 17 and 18:
3 | prIvate equ Ity 3.1 Inleiding H
Page 19 and 20:
Page 21 and 22:
1 85 1 8 1 87 1 88 1 8 1 0 1 1 1 2
Page 23 and 24:
Figuur 3.1 | Ontwikkeling van priva
Page 25 and 26:
Page 27 and 28:
1 85 1 8 1 87 1 88 1 8 1 0 1 1 1 2
Page 29 and 30:
Page 31 and 32:
Studie Ljungqvist en Richardson (20
Page 33 and 34:
3.3 Venture capital 3.4 Buyouts Hed
Page 35 and 36:
3.4.1.1. Onderwaardering Hedgefonds
Page 37 and 38:
Page 39 and 40:
Page 41 and 42:
3.4. . Terug naar de beurs Hedgefon
Page 43 and 44:
3.5 Beschrijving casussen Hedgefond
Page 45 and 46:
Page 47 and 48:
Page 49 and 50:
4 | h edgefOn dsen 4.1 Inleiding He
Page 51 and 52:
Page 53 and 54:
Page 55 and 56:
Page 57 and 58:
• Event driven Hedgefondsen en Pr
Page 59 and 60:
Page 61 and 62:
Page 63 and 64:
Page 65 and 66: Hedgefondsen en Private Equity in N
Page 67 and 68: Tabel 4.5 | Aandelenbezit hedgefond
Page 69 and 70: Tabel 4.8 Samenvatting van activite
Page 75 and 76: 5 | sa menvattI ng en cOnclusI es H
Page 77 and 78: Activiteiten van private equity inv
Page 79 and 80: lIteratuu r Hedgefondsen en Private
Page 87 and 88: appen dIces A p p e n d i x A. p r
Page 89 and 90: Financiële kengetallen Werknemers
Page 93 and 94: Casus . Delft instruments Hedgefond
Page 95 and 96: Standpunten andere partijen Vakbond
Page 99 and 100: Hoeveelste bod geaccepteerd: 3 (Gep
Page 101 and 102: Acties en reacties Hedgefondsen en
Page 103 and 104: Uitkomst Hedgefondsen en Private Eq
Page 105 and 106: Standpunten andere partijen Vakbond
Page 107 and 108: Acties en reacties Hedgefondsen en
Page 115: Hedgefondsen en Private Equity in N
Page 119 and 120: A p p e n d i x B. h e d g e f o n
Page 131 and 132: Hedgefondsen en/of private equity p
Page 133 and 134: Hedgefondsen en/of private equity p
Page 141 and 142: Reactie van de onderneming Hedgefon
show all

Hedgefondsen en Private Equity in Nederland - Rijksoverheid.nl

Create successful ePaper yourself

Delete template?

Save as template?