Hedgefondsen en Private Equity in Nederland - Rijksoverheid.nl

13 | Appendix B. hedgefonds casussen
Acties van hedgefondsen en/of private equity partijen
In juni 2007 neemt Atticus een belang van enkele procenten in Akzo Nobel. Het hedgefonds wil voorkomen
dat Akzo Nobel een hoger bod uitbrengt op Imperial Chemical Industries (ICI) dan het huidige bod van 10,5
miljard euro. Volgens geruchten zouden ook hedgefondsen Centaurus en Paulson & Co kleine belangen in Akzo
Nobel hebben en druk uitoefenen op de bestuursvoorzitter om geen hoger bod op ICI uit te brengen. Ook de
Amerikaanse investeerder TPG-Axon, die 3,5 procent van de aandelen in Akzo Nobel bezit, spreekt zich uit tegen
een verhoogd bod.
Reactie van de onderneming:
Er volgt geen officiële reactie van de onderneming op het nieuws dat Atticus een belang heeft genomen. Akzo
Nobel doet een verhoogd bod op ICI.
Standpunten andere partijen
Vakbonden: FNV vreest banenverlies in geval van het doorgaan van de overname. Er is nog geen duidelijkheid over
de gevolgen voor de werkgelegenheid. De chemiedivisie wordt na de overname van ICI relatief klein en de FNV
vraagt zich af hoe het zit met de continuïteit daarvan.
Ondernemingsraad: geen reactie gevonden
VEB: zegt dat na maandenlange overnamespeculatie ICI te duur is geworden voor Akzo Nobel. Akzo Nobel kan
beter op eigen kracht groeien aangevuld met kleinere overnames.
Uitkomst
In augustus 2007 bereikt Akzo Nobel een akkoord over de overname van ICI na maandenlange onderhandelingen.
Na tweemaal het bod verhoogd te hebben kan Akzo Nobel ICI overnemen voor een prijs van 11,9 miljard euro. Akzo
Nobel werkt bij het bod samen met het Duitse chemiebedrijf Henkel. Na de overname neemt het Duitse bedrijf
de ICI-onderdelen lijmen en de fabricage van materialen voor de elektronica-industrie over van Akzo Nobel voor
een prijs van 4 miljard euro.
Classificatie
Naam vennootschap: Akzo Nobel; Jaar aanvang activiteit hedgefonds: 2007; Naam fonds: Atticus; Land van her-
komst: VS; Initieel belang: tussen 1% en 5%; Samenwerking met andere fondsen (of fondsen met vergelijkbare
opinie): ja; Situatie vennootschap bij aanvang: geplande overname; Verzoek hedgefonds: geen hogere bieding;
Reactie vennootschap: geen; Reactie vakbonden:steun voor fondsen vanwege vrees voor banenverlies; Reactie
ondernemingsraad: geen; Reactie Vereniging van Effectenbezitters: instemming; Medewerking: nee.
Casus 38: Nutreco
Activistische hedgefondsen hebben een belang opgebouwd in de diervoederproducent Nutreco. De hedgefondsen
willen dat Nutreco een superdividend uitkeert of aandelen inkoopt met het kasmiddelen die zijn vrijgekomen na de
verkoop van de zalmkwekerij Marine Harvest.
De onderneming: Nutreco
Nutreco is een producent in diervoeding. Nutreco komt voort uit BP Nutrition en is in 1994 verzelfstandigd door
middel van een management buy-out. De onderneming heeft in 2006 haar zalmkwekerij Marine Harvest verkocht
voor 1 miljard euro aan het investeringsfonds Geveran Trading. De verkoop van de zalmkwekerij is eerder uiteen-
gezet in Nutreco’s strategie “Rebalancing for Growth”. De onderneming wil de verkoopopbrengst gebruiken om
via externe acquisities door te groeien in vee- en visvoer. Nutreco laat haar oog vallen op Provimi, een Nederlands
diervoederbedrijf met een notering in Parijs. Dit bedrijf valt echter in handen van de durfkapitalist Permira. Hierna
gaan geruchten dat Permira ook Nutreco wil overnemen. Nutreco doet dan een middelgrote overname. Ze neemt
acht diervoerbedrijven over van het Duitse chemieconcern BASF voor een bedrag van 60 miljoen euro. Daarna