Möglichkeiten und Grenzen selektiver Hedgingstrategien - Institut für ...
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Anhang<br />
Anhang 4: Ergebnisübersicht Routine Hedge 80% bei Brotweizen<br />
Datum<br />
Verkauf<br />
Futures<br />
Futureskurs<br />
abgesic<br />
herte<br />
Menge<br />
in t<br />
Hedge<br />
Ratio<br />
Fut.kursGlattstellung<br />
XVII<br />
Ergebnis<br />
Futuresgeschäft<br />
Kosten<br />
Future<br />
s<br />
Ergebnis<br />
Kassamark<br />
t SH<br />
Ergebnis<br />
Routine-<br />
Hedge<br />
80%<br />
17.10.05 111,50 € 1.700 77,80% 135,00 € -39.950 € 2.221 € 279.680 € 237.509 €<br />
16.10.06 133,50 € 1.500 79,16% 281,25 € -221.625 € 4.034 € 485.120 € 259.461 €<br />
15.10.07 195,75 € 1.900 79,50% 189,50 € 11.875 € 5.893 € 400.325 € 406.307 €<br />
15.10.08 145,00 € 1.900 79,33% 123,00 € 41.800 € 3.345 € 268.240 € 306.695 €<br />
15.10.09 141,00 € 1.750 78,72% 211,00 € -122.500 € 1.824 € 469.053 € 344.729 €<br />
15.10.10 183,25 € 1.600 79,68% 200,00 € -26.800 € 3.420 € 410.636 € 380.416 €<br />
Ø 152 € 1.725 79,03% 190 € -59.533 € 3.456 € 385.509 € 322.519 €<br />
Standardabweich.<br />
32 € 160 € 0 € 57 € 97.017 € 1.447 € 92.417 € 66.812 €<br />
Quelle: Berechnungen auf Gr<strong>und</strong>lage der Preisdaten HGCA <strong>und</strong> der Landwirtschaftskammer SH<br />
Anhang 5: Ermittlung Marginkosten <strong>für</strong> Routine Hedge 100% bei Futterweizen<br />
Datum Tagesgewinn<br />
/<br />
Tagesverlust<br />
Stichtag<br />
Kumulierte<br />
r Gewinn /<br />
Verlust<br />
Stichtag<br />
Bestand<br />
Margin-<br />
Konto<br />
Stichtag<br />
Summe<br />
Margin<br />
Calls je<br />
Periode<br />
Zinssatz<br />
: EONIA<br />
+ 2,5%<br />
Zinskosten<br />
pro<br />
Periode<br />
Futures-<br />
Kurs<br />
umgerechnet<br />
in Euro<br />
17.10.05 0 € 0 € 34.509 € 0 € 4,58% 108 €<br />
10.07.06 -802 € -4.682 € 60.398 € 30.571 € 5,31% 361 € 111 €<br />
16.10.06 0 € 0 € 30.103 € 0 € 5,81% 158 €<br />
06.07.07 363 € -42.909 € 24.567 € 37.374 € 6,57% 61 € 182 €<br />
15.10.07 0 € 0 € 37.126 € 0 € 6,45% 249 €<br />
07.07.08 2.993 € 142.201 € 207.162 € 27.835 € 6,77% 830 € 187 €<br />
15.10.08 0 € 0 € 33.338 € 0 € 7,01% 134 €<br />
07.07.09 788 € 47.248 € 96.248 € 15.663 € 2,88% 148 € 113 €<br />
15.10.09 0 € 0 € 27.058 € 0 € 2,84% 121 €<br />
07.07.10 826 € -18.518 € 26.627 € 18.088 € 2,83% 306 € 130 €<br />
15.10.10 0 € 0 € 25.641 € 0 € 2,90% 192 €<br />
07.07.11 -1.192 € -3.234 € 144.814 € 122.407 € 3,81% 2.105 € 194 €<br />
Maximum: 31.529 € 144.841 € 209.803 € 122.407 € 7,10% 2.105 € 263 €<br />
Minimum: -26.673 € -127.289 € 11.634 € 0 € 2,80% 61 € 106 €<br />
Quelle: Berechnungen auf Gr<strong>und</strong>lage der Preisdaten HGCA; der Landwirtschaftskammer SH <strong>und</strong> Wechselkurse<br />
der B<strong>und</strong>esbank
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