Rating von Immobilien im Bereich von offenen ... - Altmeppen

Rating von Immobilien im Bereich von offenen Immobilienfonds Seite 12
weise die Laufzeit, die vereinbarten Sicherheiten und Mitverpflichtungen fließen mit
in die Bewertung ein.
3.3.3 Aktienrating
Ein Aktienrating unterscheidet sich im Vergleich mit einem bankinternen Rating im
Rahmen der Kreditwürdigkeitsprüfung insbesondere hinsichtlich der Messung von
Rendite und Risiko. Die Rendite des Fremdkapitalgläubigers ist bei bankinternen
Ratings durch eine feste Zinsvereinbarung vorgegeben. Bei einem Aktienrating
werden nicht nur die Parameter der Risiken, die ein Ausfall des investierten Kapitals
bewirken könnten, mit bewertet, sondern vielmehr auch die Chancen für eine positive
Entwicklung der Rendite, gerade weil die Erwartungen des Anlegers hinsichtlich des
Ertrags bei einer Investition in Aktien eine bedeutende Rolle spielen.
3.3.4 Immobilienfondsrating
Deutsche offene Immobilienfonds werden seit Herbst 2002 einem Rating durch die
international bekannte und anerkannte Rating-Agentur Moody´s Investors Service
unterzogen. 15 Das Ratingverfahren von Moody´s Investors Service im Hinblick auf
offene Immobilienfonds in Deutschland ist einer der Schwerpunkte dieser
Diplomarbeit und wird im sechsten Kapitel eingehend erläutert.
3.3.5 Immobilienrating
Die Definition eines Ratings von Immobilien gehört mit zum Kern der Schwerpunkte
dieser Diplomarbeit und wird dementsprechend am Anfang des siebten Kapitels
erfolgen, um dem Thema dieser Diplomarbeit gerecht zu werden.
15 Vgl. Kapitel 2, S. 7f.
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