Rating von Immobilien im Bereich von offenen ... - Altmeppen
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<strong>Rating</strong> <strong>von</strong> <strong>Immobilien</strong> <strong>im</strong> <strong>Bereich</strong> <strong>von</strong> <strong>offenen</strong> <strong>Immobilien</strong>fonds Seite 83<br />
Nettocashflowrendite aller <strong>Immobilien</strong> eines Portfolios wird nach der folgenden<br />
Formal berechnet:<br />
Nettocashf lowrendite<br />
=<br />
∑ Bruttomieten<br />
− ∑<br />
∑<br />
Bewirtschaftungskosten<br />
Verkehrswerte<br />
Die zweite Komponente des Total Returns ist die Wertänderungsrendite, die die<br />
Veränderung der Verkehrswerte aller Liegenschaften eines Portfolios ab dem<br />
Zeitpunkt des Ablaufs des vorherigen Geschäftsjahres zum Zeitpunkt des Ablaufs<br />
des laufenden Geschäftsjahres angibt. Die Wertänderungsrendite wird auch<br />
Bewertungsrendite genannt und berechnet sich wie folgt:<br />
Wertänderu ngsrendite<br />
=<br />
(<br />
∑VW + ∑VE − ∑ AS)<br />
− ∑<br />
∑VWn−1<br />
Darin bedeuten: VWn-1 = Verkehrswerte<br />
Geschäftsjahres<br />
zum Ende des vorherigen<br />
VWn = Verkehrswerte<br />
Geschäftsjahres<br />
zum Ablauf des laufenden<br />
VE = Erlöse durch die Veräußerung <strong>von</strong> Liegenschaften<br />
<strong>im</strong> laufenden Geschäftsjahr<br />
AS = Ankaufsummen <strong>von</strong> Liegenschaften <strong>im</strong> laufenden<br />
Geschäftsjahr<br />
Der Total Return soll das abschließende Kriterium für die generierten qualifizierten<br />
Klassen <strong>von</strong> <strong>Immobilien</strong> sein.<br />
VW<br />
7.3 Das <strong>Rating</strong> <strong>von</strong> <strong>Immobilien</strong> aus Sicht des Anlegers<br />
Der Anleger muss darüber informiert werden, wie die <strong>Immobilien</strong>portfolios <strong>von</strong><br />
<strong>offenen</strong> <strong>Immobilien</strong>fonds in Deutschland strukturiert sind. Dazu muss er wissen, wie<br />
viele best<strong>im</strong>mt genutzte <strong>Immobilien</strong>, in der Höhe eines best<strong>im</strong>mten Investitionsvolumens<br />
und <strong>von</strong> einer best<strong>im</strong>mten Qualität, an welchen Standorten welche<br />
Per-Olaf Fründt, Karlstr. 22, 38106 Braunschweig, Tel.: +49 (0)177 5606566<br />
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