Rating von Immobilien im Bereich von offenen ... - Altmeppen
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<strong>Rating</strong> <strong>von</strong> <strong>Immobilien</strong> <strong>im</strong> <strong>Bereich</strong> <strong>von</strong> <strong>offenen</strong> <strong>Immobilien</strong>fonds Seite 47<br />
Der vorgenannte sechste Punkt hat aus Sicht des Anlegerschutzes eine ganz<br />
besondere Relevanz. Im Sommer des Jahres 2002 sind Grundstücke an sieben<br />
Standorten aus dem Sondervermögen des iii-Fonds Nr. 1 119 an den iii-Fonds Nr. 2<br />
verkauft worden. 120 Beide offene <strong>Immobilien</strong>fonds werden <strong>von</strong> derselben<br />
Kapitalanlagegesellschaft verwaltet. Wenn die Kapitalanlagegesellschaft die<br />
vorgenannte Möglichkeit weiterhin hätte, Grundstücke kurzfristig zwischen den<br />
Sondervermögen, die <strong>von</strong> ihr verwaltet werden, hin und her zu schieben -<br />
beispielsweise um die Liquiditätsquote eines Fonds zu erhöhen - verändert sich<br />
zwangsläufig auch der Total Return 121 , der für den Anleger entscheidend ist. Die<br />
vorgenannte Regelung gilt zwischen <strong>offenen</strong> <strong>Immobilien</strong>fonds. Die Kapitalanlagegesellschaft<br />
kann insofern ein Grundstück aus dem Sondervermögen eines<br />
<strong>Immobilien</strong>-Spezialfonds, den sie auch verwaltet, erwerben. 122<br />
119<br />
Vgl. Unterkapitel 5.3, S. 62: Die Aufstellung über offene <strong>Immobilien</strong>fonds in Deutschland.<br />
120<br />
Vgl. St<strong>im</strong>pel, Roland (2002), S. 121.<br />
121<br />
Vgl. Unterkapital 7.2.3, S. 80.<br />
122<br />
Vgl. KAGG (1998), § 27 Absatz 6 Satz 4, S. 338.<br />
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