KTG Agrar AG - ING-DiBa

� KTG Energie AG ist Risiken aus möglichen Verlusten von Zinsvorträgen und nicht genutzten
Verlusten aufgrund schädlichen Beteiligungserwerbs ausgesetzt.
1.2.11 Zusammenfassung der Risiken die sich aus der Aktionärstruktur ergeben
� Die Hauptaktionärin KTG Agrar AG ist mit Mehrheit signifikant an der Emittentin beteiligt. Sie
übt dadurch einen wesentlichen Einfluss auf die Emittentin aus.
1.2.12 Zusammenfassung der Risiken der Schuldverschreibungen
� Es besteht ein Risiko in Bezug auf die Veräußerbarkeit der Schuldverschreibungen: Die
Schuldverschreibungen sind frei übertragbar, eine Börseneinführung ist jedoch nicht beabsichtigt
und die Schuldverschreibungen werden derzeit an keinem organisierten Markt gehandelt.
Es könnte sein, dass sich auch in Zukunft kein Markt für die Schuldverschreibungen, auf
dem in hinreichendem Umfang Angebot und Nachfrage nach den Schuldverschreibungen zu
angemessenen Kaufpreisen besteht, entwickelt. Dies hätte zur Folge, dass ein Anleger die
von ihm gehaltenen Schuldverschreibungen vor ihrer Fälligkeit nicht oder nur zu einem Preis
verkaufen kann, der erheblich unter dem Nennwert (Ausgabepreis) liegt. Ein möglicher Verkaufspreis
für die Schuldverschreibungen ist auch von der Entwicklung des allgemeinen Zinsniveaus,
des Markts für vergleichbare Wertpapiere und der generellen wirtschaftlichen und finanziellen
Situation der Emittentin abhängig.
� Es besteht ein Risiko bei Aufstockung: Die Emittentin behält sich vor, nach Maßgabe der Anleihebedingungen
weitere Schuldverschreibungen zu begeben. In diesem Falle könnte dies
zur Folge haben, dass die bisher emittierten Schuldverschreibungen aufgrund des damit verbundenen
Angebots einen geringeren Marktwert haben.
� Es besteht ein Risiko durch vorzeitige Rückzahlung der Schuldverschreibungen: Die Emittentin
ist gemäß den Anleihebedingungen berechtigt, nach vorausgegangener Kündigung mit einer
Frist von vier Wochen zum nächstmöglichen Zinsfälligkeitstermin die Schuldverschreibungen
ganz oder teilweise vorzeitig zu ihrem Nennwert nebst aufgelaufenen Zinsen zurückzuzahlen.
� Es besteht ein Bonitätsrisiko:
Die Rückzahlung des Anleihebetrages von 50.000.000 Euro dieser Anleihe hängt davon ab,
dass die Anleiheschuldnerin im Rahmen ihrer geschäftlichen Aktivitäten die Mittel aus der
Emission so verwendet, dass sie ihren laufenden Zinsverpflichtungen nachkommen kann. Es
besteht das Risiko, dass diese Rückzahlung aufgrund fehlender Zahlungsmittel nicht erfolgen
kann. Es besteht keine Einlagesicherung.
� Der Marktwert der Inhaber-Teilschuldverschreibungen könnte sinken, falls sich die Kreditwürdigkeit
bzw. die Wahrnehmung der Kreditwürdigkeit der Emittentin verschlechtert.
Wenn sich eines der auf die Emittentin bezogenen Risiken verwirklicht und sich infolgedessen
die Wahrscheinlichkeit verringert, dass die Emittentin ihre Verpflichtungen aus den Inhaber-
Teilschuldverschreibungen erfüllen kann, wird der Marktwert der Schuldverschreibungen sinken.
Selbst wenn sich die Wahrscheinlichkeit, dass die Emittentin ihre aus den Schuldverschreibungen
resultierenden Verpflichtungen erfüllen kann, tatsächlich nicht verringert, könnten
Marktteilnehmer dies dennoch anders wahrnehmen, etwa weil sich das Rating der Emittentin
verschlechtert. Außerdem könnte sich die Einschätzung von Marktteilnehmern zu der
Kreditwürdigkeit unternehmerischer Kreditnehmer allgemein oder von Kreditnehmern, die in
derselben Branche wie die Emittentin tätig sind, nachteilig verändern. Sofern eines dieser Risiken
eintritt, könnten Dritte die Schuldverschreibungen nur zu einem geringeren Kaufpreis als
vor dem Eintritt des Risikos zu kaufen gewillt sein. Dann wird der Marktwert der Inhaber-
Teilschuldverschreibungen fallen. Entsprechendes könnte eintreten, wenn sich die Bilanzierungsregeln
ändern und daraufhin die Bilanzpositionen der Emittentin angepasst werden müssen.
Auch dies kann zu einer veränderten Wahrnehmung der Kreditwürdigkeit der Emittentin
führen.
� Es bestehen keine Beschränkungen für die Höhe der Verschuldung, die die Emittentin künftig
aufnehmen darf.
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