KTG Agrar AG - ING-DiBa

und könnte es zur Folge haben, dass die bisher emittierten Schuldverschreibungen aufgrund
des damit verbundenen Angebots einen geringeren Marktwert haben.
� Vorzeitige Rückzahlung der Schuldverschreibungen
Die Emittentin ist gemäß den Anleihebedingungen berechtigt, nach vorausgegangener Kündigung
mit einer Frist von vier Wochen zum nächstmöglichen Zinsfälligkeitstermin die Schuldverschreibungen
ganz oder teilweise vorzeitig zu ihrem Nennwert nebst aufgelaufenen Zinsen
zurückzuzahlen.
� Es besteht ein Bonitätsrisiko
Die Emittentin wird mit der Emission, die Gegenstand dieses Prospektes vom 27.06.2012 ist,
Inhaber-Teilschuldverschreibungen im Gesamtnennbetrag von bis zu TEUR 50.000 ausgeben.
Die Rückzahlung des gesamten Anleihebetrages von bis zu TEUR 50.000 hängt davon
ab, dass die Anleiheschuldnerin im Rahmen ihrer geschäftlichen Aktivitäten die Mittel aus der
Emission so verwendet, dass sie ihren laufenden Zinsverpflichtungen nachkommen und am
Ende der in den Anleihebedingungen vorgesehenen Laufzeit die mit diesen Anleihen eingegangenen
Verbindlichkeiten gegenüber den Zeichnern erfüllen kann. Es besteht damit das Risiko
eines teilweisen oder sogar vollständigen Verlustes der Kapitaleinlagen der Anleger und
der Zinsen. Im Falle einer Insolvenz der Emittentin sind die Anleger nach Maßgabe der Insolvenzverordnung
mit den sonstigen nicht bevorrechtigten Gläubigern der Emittentin gleichgestellt.
Das Vermögen der Emittentin wird verwertet und zur Befriedigung der jeweiligen Gläubiger
im Verhältnis ihrer Forderung zu den Gesamtverbindlichkeiten der Emittentin an diese
verteilt. Eine bevorrechtigte Stellung der Anleger besteht nicht. Es besteht auch keine Einlagensicherung.
� Der Marktwert der Inhaber-Teilschuldverschreibungen könnte sinken, falls sich die Kreditwürdigkeit
bzw. die Wahrnehmung der Kreditwürdigkeit der Emittentin verschlechtert.
Wenn sich eines der auf die Emittentin bezogenen Risiken verwirklicht und sich infolgedessen
die Wahrscheinlichkeit verringert, dass die Emittentin ihre Verpflichtungen aus den Inhaber-
Teilschuldverschreibungen erfüllen kann, wird der Marktwert der Schuldverschreibungen sinken.
Selbst wenn sich die Wahrscheinlichkeit, dass die Emittentin ihre aus den Schuldverschreibungen
resultierenden Verpflichtungen erfüllen kann, tatsächlich nicht verringert, könnten
Marktteilnehmer dies dennoch anders wahrnehmen, etwa weil sich das Rating der Emittentin
verschlechtert. Außerdem könnte sich die Einschätzung von Marktteilnehmern zu der
Kreditwürdigkeit unternehmerischer Kreditnehmer allgemein oder von Kreditnehmern, die in
derselben Branche wie die Emittentin tätig sind, nachteilig verändern. Sofern eines dieser Risiken
eintritt, könnten Dritte die Schuldverschreibungen nur zu einem geringeren Kaufpreis als
vor dem Eintritt des Risikos zu kaufen gewillt sein. Dann wird der Marktwert der Inhaber-
Teilschuldverschreibungen fallen. Entsprechendes könnte eintreten, wenn sich die Bilanzierungsregeln
ändern und daraufhin die Bilanzpositionen der Emittentin angepasst werden müssen.
Auch dies kann zu einer veränderten Wahrnehmung der Kreditwürdigkeit der Emittentin
führen.
� Die Inhaber-Teilschuldverschreibungen sind unbesichert und nicht durch Einlagensicherungssysteme
geschützt.
Den Anleihegläubigern sind keine Sicherheiten für den Fall eingeräumt worden, dass die Emittentin
ihre Verpflichtungen aus den Inhaber-Teilschuldverschreibungen nicht erfüllen kann.
Zudem ist die Emittentin gegenüber den Anleihegläubigern berechtigt, jederzeit Sicherheiten
an ihren Vermögensgegenständen zugunsten anderer Gläubiger zu bestellen, es sei denn, es
handelt sich hierbei um Gläubiger von Kapitalmarktverbindlichkeiten. Solche Sicherheiten zugunsten
anderer Gläubiger sind zum Teil bereits bestellt worden. Hierbei handelt es sich um
Grundschulden und andere Sicherheiten zugunsten finanzierender Banken. Im Falle einer Insolvenz
der Emittentin könnte dies möglicherweise dazu führen, dass keine oder nahezu keine
Mittel in der Insolvenzmasse zur Verteilung an die Anleihegläubiger zur Verfügung stehen
und die Anleihegläubiger keine oder nur geringe Zahlungen auf ihre Forderungen erhalten.
Für die Inhaber-Teilschuldverschreibungen besteht keine gesetzlich vorgeschriebene Einlagensicherung
durch den Einlagensicherungsfonds oder vergleichbare Einrichtungen. Im Falle
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