Desarrollo de los agronegocios y la agroindustria rural en América ...

SECCIÓN 2
Si las señales de aumento en la demanda superan las señales de aumento en la oferta,
los precios tenderían a subir o, en caso contrario, a bajar si la fuerza de los vendedores
(oferta) supera la de los compradores (demanda).
En términos prácticos, si el RSI se acerca al límite inferior (usualmente 20, pero en ocasiones
también se usa 30), el mercado está sobrevendido y los más probable es que la
tendencia se revierta y los precios empiecen a subir. Por ejemplo, en la Figura 5, hubo
dos momentos, uno en el 2007 y otro en el 2008, donde el índice RSI se ubicó por
debajo de 20, lo cual anunciaba, como efectivamente sucedió, que los precios subirían
a partir de ese momento. La interpretación es la opuesta, cuando el RSI supera la línea
de 80, indica que el mercado se encuentra en sobrecompra y, por lo tanto, el período
de alza en los precios está por terminar.
De acuerdo con el ejemplo, se puede señalar que el análisis técnico no sustituye el
conocimiento que el analista tiene del mercado. Más bien reconoce la importancia de
estudiar los factores internos y externos que probablemente están influenciando el
comportamiento de la oferta y la demanda.
En Panamá, por ejemplo, se consumen de enero a octubre 35 mil quintales de papa,
pero en noviembre y diciembre, con la llegada de las fiestas de fin de año, el consumo
se incrementa a casi 45 mil quintales 7 . Esto explica que los precios promedio mensuales
en esos meses a veces superan en más de un 30% el precio promedio anual. Sin
embargo, la estacionalidad es muy irregular, pues año a año varían las condiciones del
mercado doméstico e internacional. Es así como a finales del 2008 e inicios del 2009,
los precios de la papa aumentaron significativamente más que en el pasado, por un
efecto de sustitución del arroz por papa en el consumo de los hogares 8 .
Conclusión
Es posible presentar muchos otros indicadores, matemáticos y gráficos, pero los que
se han detallado en esta nota son suficientes para demostrar la utilidad del análisis
técnico de precios.
En presencia de tendencias y oscilaciones en los precios y en tiempos de alta volatilidad,
especialmente en estas épocas de turbulencia financiera, el mercado toma tiempo para
encontrar su equilibrio y, por lo tanto, es posible ganarle mediante reglas tan sencillas
como las presentadas.
7 Información disponible en http://mensual.prensa.com/mensual/contenido/2008/01/25/hoy/negocios/1245480.html,
consultada el 30 de junio del 2009.
8 En febrero de 2009, los precios de la papa se ubicaban 176% por encima de los precios promedio en
el 2005; por su parte, los precios internacionales del arroz, según datos del FMI, habrían aumentado
120% en el mismo mes.
Instituto Interamericano de Cooperación para la Agricultura
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