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Examen de la situation financière et du résultat
9.1. Présentation générale 9
9.1.2.2. Éléments ayant un impact sur les coûts de production
Les principales composantes du coût de production sont l’énergie, les matières premières, l’entretien, les dotations
aux amortissements de l’outil industriel, les frais de transport et les frais de personnel.
C’est dans l’activité Ciment que le poids de l’énergie est le plus important ; il représente globalement plus du tiers du
prix de revient du ciment. Le coût de l’énergie comprend, d’une part l’électricité dont le prix dépend notamment des
capacités de production disponibles sur chaque marché et, d’autre part les combustibles, dont les prix dépendent
des conditions globales de marché pour chaque matière. L’incidence de l’évolution du prix des combustibles varie
notamment en fonction du mix des combustibles utilisés, de la performance énergétique de chaque usine, et de la
capacité à mettre en œuvre des combustibles de substitution. L’incidence des variations des cours de l’énergie ne
se traduit qu’avec retard et de façon amortie dans le compte de résultat, compte tenu des stocks et des contrats
d’approvisionnement à terme existants.
Les produits du Groupe étant pondéreux, la part relative au transport peut s’avérer importante. La localisation des
usines et leur proximité par rapport aux marchés sont donc déterminantes sur la position concurrentielle et ont une
incidence directe sur le niveau des prix de vente net de transport perçus par les sociétés (voir aussi la section 9.1.4.
« Éléments du compte de résultat » du présent Document de Référence).
9.1.2.3. Éléments ayant un impact sur le résultat financier
Le niveau du résultat financier consolidé dépend principalement du niveau d’endettement du Groupe, ainsi que des
taux d’intérêt pratiqués et de l’évolution des taux de change des monnaies dans lesquelles le Groupe supporte un
endettement ou dispose d’un excédent de trésorerie. La sensibilité à ces variations de taux et de change est limitée
par les instruments financiers de couverture utilisés.
Les activités du Groupe sont réalisées par des entités qui opèrent essentiellement dans leur propre pays et dans leur
propre monnaie, aussi bien pour les ventes que pour les achats. L’exposition du Groupe au risque de change est de
ce fait limitée.
Néanmoins, les opérations d’importation et d’exportation effectuées par les sociétés dans des devises différentes de
leur monnaie de compte sont, le plus souvent, couvertes par des opérations d’achat et de vente à terme de devises.
Les financements intra-groupes font le plus souvent l’objet de couvertures de change par les sociétés du Groupe
lorsque la devise de l’emprunt est différente de la monnaie fonctionnelle.
9.1.2.4. Éléments ayant un impact sur l’impôt sur les bénéfices du Groupe
La charge fiscale du Groupe dépend des lois fiscales en vigueur dans chacun des pays où le Groupe est implanté ainsi
que des accords dérogatoires dont bénéficient certaines filiales (Kazakhstan, Sénégal).
Au Sénégal, l’État a signé en février 2006, avec effet rétroactif au 1 er janvier 2006, une convention minière avec Sococim
Industries lui accordant un statut fiscal dérogatoire du fait de son important programme d’investissements, dont les
points principaux sont la suppression de l’impôt sur les sociétés et le plafonnement de la patente et de la taxe foncière
pour une durée de 15 ans et la détaxe à l’importation pendant la période d’investissement de quatre ans.
Au Kazakhstan, Jambyl Cement a bénéficié fin 2008 d’un accord d’exemption d’impôts sur les bénéfices, pour une
durée de 10 ans, à compter du démarrage de l’usine, soit décembre 2010.
9.1.3. Principales politiques comptables
Conformément au règlement européen n° 1606/2002 du Parlement européen du 19 juillet 2002 sur l’application des
normes comptables internationales, les états financiers consolidés du Groupe sont établis, à compter du 1 er janvier
2005, conformément au référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union Européenne. Les normes retenues comme principes
comptables de référence sont celles applicables à la date de clôture. Aucune des normes et interprétations publiées
mais non entrées en vigueur au 31 décembre 2012 n’est appliquée par anticipation.
Les options suivantes ont été retenues dans le cadre de la première application des normes IFRS :
- pas de retraitement des regroupements d’entreprises réalisés avant la date de transition ;
- non-utilisation de la juste valeur ou d’une réévaluation antérieure comme nouveau coût historique ;
- mise à zéro des écarts actuariels liés aux avantages du personnel non encore reconnus par imputation sur les capitaux
propres ;
- mise à zéro des écarts de conversion accumulés par imputation sur les réserves consolidées.
Document de Référence 2012 VICAT 67