Document de référence et - Vicat

Trésorerie et capitaux
10 10.3. Endettement
Au 31 décembre 2012, le Groupe dispose des lignes de financements confirmées, utilisées et/ou disponibles suivantes :
Type de ligne
Emprunteur
Année
de mise
en place Devise En devises en €
Autorisation en millions
Utilisation
(M€)
Échéance
Taux Fixe
(TF) / Taux
variable
(TV)
Placement Privé US Vicat SA 2003 $ 240,0 211,9 211,9 2013 à 2015 TV/TF
Vicat SA 2011 $ 450,0 339,2 339,2 2017 à 2022 TF
Vicat SA 2011 € 60,0 60,0 60,0 2017 TF
Crédit Syndiqué Vicat SA 2011 € 480,0 480,0 2016 TV
Lignes bilatérales bancaires Vicat SA 2009 € 240,0 240,0 2014 TV
Vicat SA Sans € 11,0 11,0 Sans TV
Total lignes bancaires (1) Vicat SA € 731,0 731,0 335,0 2014 à 2016 TV
Parficin 2012 € 17,0 17,0 17,0 2022 TV
Sococim 2009 FCFA 45 000,0 68,6 48,8 2013 et 2014 TF
Vîgier 2009 CHF 19,0 15,7 15,7 2012 à 2019 TF
Vîgier 2011 CHF 45,0 37,3 37,3 2012 à 2014 TF
Jambyl 2008 $ 42,9 32,4 32,4 2012 à 2018 TV
Jambyl 2008 $ 66,0 50,0 50,0 2012 à 2015 TV
VSCL 2011 $ 70,0 44,6 44,6 2014 à 2021 TF
VSCL 2011 € 83,8 73,0 73,0 2014 à 2021 TF
VSCL 2011 € 55,0 47,7 47,7 2014 à 2018 TF
Gulbarga 2012 € 12,0 11,7 11,7 2016 à 2025 TV
Total prêts ou lignes bilatérales filiales 398,0 378,2
Juste valeur des dérivés 2,8
Total moyen terme 1 740,1 1 327,1
Autres dettes 54,5
Total endettement brut (2) 1 740,1 1 381,6
(1) La ligne « Total ligne bancaires » correspond à l’ensemble des lignes de crédit confirmées, pour l’essentiel sur une durée de un ou cinq ans
à l’origine, dont bénéficie la Société et dont le montant autorisé s’élève à 731 millions d’euros. Ces lignes sont utilisées en fonction des
besoins de financement de la Société, par tirage de billets et en couverture du risque de liquidité du programme de billets de trésorerie,
sachant que le montant total des tirages et des billets émis ne doit pas excéder le total autorisé. Au 31 décembre 2012, les lignes
bilatérales bancaires de 240 millions d’euros sont utilisées pour 12 millions d’euros. La ligne de crédit syndiqué est utilisée à hauteur de
323 millions d’euros dont une partie (283 millions d’euros) en couverture des billets de trésorerie. Compte tenu de la capacité de
substitution de ces lignes de crédit entre elles et de la possible réaffectation des tirages sur la ligne la plus longue, cette information est
présentée globalement.
(2) Le montant de l’endettement brut utilisé n’inclut pas la dette relative aux options de vente (19,7 millions d’euros).
10.3.1.1. Placement privé US
L’emprunt d’un montant de 240 millions de US dollar qui s’élevait à l’origine à 400 millions de US dollar a été souscrit
par des investisseurs américains dans le cadre d’un placement privé (PPUS) en 2003. Après remboursement en août
2010 de la première tranche à 7 ans de 160 millions de US dollar, il est désormais composé de deux tranches de
120 millions de US dollar à respectivement 10 ans et 12 ans. Pour éliminer le risque de change sur le principal et les
intérêts, cet emprunt a été transformé par un cross currency swap en une dette synthétique euro, à taux fixe pour la
moitié de son montant et à taux variable pour l’autre moitié (base Euribor 3 mois). Les montants restants résultant
de cette transformation sont à ce jour de 106 millions d’euros à taux fixe et de 106 millions d’euros à taux variable.
Un emprunt de même nature a été mis en place en décembre 2010 pour des montants totaux de 450 millions de
US dollar et de 60 millions d’euros. Les maturités sont à 7 ans pour 100 millions de US dollar et 60 millions d’euros,
à 10 ans pour 230 millions de US dollar et 12 ans pour 120 millions de US dollar.
Comme effectué pour le premier PPUS, cette dette en dollars a été transformée par le biais de cross currency swaps
en une dette euro à taux fixe afin d’éliminer le risque de change. Les montants en US dollar convertis correspondent
à 339 millions d’euros. La partie de la dette en Euro (60 millions d’euros) est également à taux fixe.
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