Document de référence et - Vicat

Examen de la situation financière et du résultat
9.3. Comparaison des résultats des exercices 2011 et 2010 9
9.3.4.3. Compte de résultat États-Unis
Variation 2011/2010
(en millions d’euros sauf %) 2011 2010 Publiée
À périmètre et taux
de change constants
CA consolidé 165 168 - 1,5 % + 3,3 %
EBITDA (9) (6) - 55,7 % - 63,3 %
EBIT (39) (37) - 6,0 % - 11,2 %
Le chiffre d’affaires consolidé aux États-Unis enregistre un repli de 1,5 % en données publiées mais une croissance de
3,3 % à périmètre et taux de change constants. Cette performance résulte d’un second semestre qui a bénéficié d’une
légère amélioration du marché de la construction après un premier semestre affecté par un contexte économique
dégradé et par des conditions météorologiques défavorables tant en Alabama qu’en Californie.
Dans ce contexte difficile, le Groupe a enregistré un EBITDA de - 9 millions d’euros en 2011, contre - 6 millions d’euros
en 2010.
- Dans l’activité Ciment, le chiffre d’affaires consolidé recule de 8,5 %, et de 4,0 % à périmètre et change constants,
affecté par un niveau de prix en baisse par rapport à celui affiché au cours de 2010, et plus particulièrement en
Alabama. Toutefois les prix sont globalement stables en base séquentielle en Californie. Quant aux volumes vendus,
ceux-ci affichent une hausse de plus de 3 %, soutenus par une solide progression en Californie et des volumes stables
dans le Sud-Est. Il est à noter que le chiffre d’affaires opérationnel est quant à lui quasi-stable (- 0,6 %) à périmètre et
change constants. Cette performance résulte d’un second semestre 2011 qui a bénéficié d’une légère amélioration
du marché de la construction après un premier semestre difficile tant en Alabama qu’en Californie. Dans un contexte
marqué par trois années de crise économique, l’EBITDA du Groupe dans cette activité est resté négatif.
- Dans l’activité Béton, le chiffre d’affaires consolidé est en progression de 1,5 % et de 6,5 % à taux de change constant.
Cette performance s’explique par une solide hausse des volumes vendus, tant dans le Sud-Est qu’en Californie, qui a
permis de pleinement compenser des prix de vente en baisse par rapport à 2010. Néanmoins, avec des niveaux de
volumes et de prix de vente qui restent particulièrement bas, le Groupe a enregistré dans cette activité aux États-
Unis un EBITDA négatif.
9.3.4.4. Compte de résultat Turquie, Kazakhstan et Inde
Variation 2011/2010
(en millions d’euros sauf %) 2011 2010 Publiée
À périmètre et taux
de change constants
CA consolidé 348 256 + 36,2 % + 35,3 %
EBITDA 74 39 + 91,5 % + 89,5 %
EBIT 44 18 + 140,0 % + 134,8 %
En Turquie, le chiffre d’affaires consolidé s’établit à 195 millions d’euros sur 2011, en baisse de 6,5 % mais en progression
de 9,3 % à périmètre et taux de change constants. Malgré un léger ralentissement du marché de la construction
entamé au printemps 2011, les volumes de vente restent bien orientés, portés par le dynamisme de l’activité Ciment,
particulièrement pour les projets d’infrastructures et commerciaux. Dans ce contexte, les prix de vente enregistrent une
solide progression. Compte tenu de ces éléments, l’EBITDA est en hausse sensible sur la période par rapport à 2010.
- Dans l’activité Ciment, malgré le léger ralentissement du marché de la construction précédemment évoqué, les volumes
de vente sont restés bien orientés, portés par le dynamisme des marchés d’infrastructures et commerciaux. Ainsi le
chiffre d’affaires consolidé est en progression de 1,0 % et de 18,1 % à périmètre et taux de change constants. Le chiffre
d’affaires opérationnel est quant à lui en progression de plus de 13 % à périmètre et taux de change constants. Cette
bonne performance est le fruit d’une solide progression du prix moyen de vente sur l’ensemble de cette période,
soutenu par un mix géographique favorable. Les volumes sont quasiment stables en 2011 par rapport à 2010, avec
Document de Référence 2012 VICAT 83