Relazione finanziaria annuale 2012 - Luxottica

RELAZZIONE SULLA GESTIONE - APPENDICE
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Poiché la Società potrebbe non essere in grado di utilizzare la liquidità disponibile per
ridurre il debito societario, questo indicatore può avere dei limiti sostanziali.
Per ovviare alle limitazioni descritte, la Società utilizza l’EBITDA e il rapporto tra
indebitamento netto ed EBITDA come strumenti comparativi, associati a indicatori
calcolati secondo gli IFRS, per facilitare la valutazione della performance operativa e della
leva finanziaria della Società.
La tabella seguente riporta una riconciliazione tra il debito netto e il debito a lungo termine,
che rappresenta il dato finanziario conforme agli IFRS più direttamente comparabile,
oltre al calcolo del rapporto tra indebitamento netto ed EBITDA. Per una riconciliazione
dell’EBITDA agli indicatori IFRS più direttamente comparabili, si rimanda alla tabella nelle
pagine precedenti.
Non-IFRS Measure: Debito netto e Debito netto/EBITDA
(milioni di Euro) 31 dicembre 2012 31 dicembre 2011
Debiti per finanziamenti a lungo termine (+) 2.052,1 2.244,6
Quota corrente dei debiti a medio-lungo termine (+) 310,1 498,3
Debiti verso banche (+) 90,3 193,8
Disponibilità liquide (-) (790,1) (905,1)
Debito netto (=) 1.662,4 2.031,6
EBITDA LTM 1.340,3 1.131,0
Debito netto/EBITDA LTM 1,2x 1,8x
Debito netto a tassi di cambio medi (1) 1.679,0 1.944,4
Debito netto a tassi di cambio medi (1) /EBITDA LTM 1,3x 1,7x
(1) Il debito netto è calcolato utilizzando gli stessi tassi di cambio utilizzati per calcolare l'EBITDA.
Non-IFRS Measure: Debito netto e Debito netto/EBITDA adjusted
(milioni di Euro) 31 dicembre 2012 (2) 31 dicembre 2011 (3)
Debiti per finanziamenti a lungo termine (+) 2.052,1 2.244,6
Quota corrente dei debiti a medio-lungo termine (+) 310,1 498,3
Debiti verso banche (+) 90,3 193,8
Disponibilità liquide (-) (790,1) (905,1)
Debito netto (=) 1.662,4 2.031,6
EBITDA LTM Adjusted 1.362,0 1.135,9
Debito netto/EBITDA LTM adjusted 1,2x 1,8x
Debito netto a tassi di cambio medi (1) 1.679,0 1.944,4
Debito netto a tassi di cambio medi (1) /EBITDA LTM adjusted 1,2x 1,7x
(1) Il debito netto è calcolato utilizzando gli stessi tassi di cambio utilizzati per calcolare l'EBITDA.
(2) I dati adjusted escludono quanto segue:
(a) costi legati alla riorganizzazione di OPSM pari a circa Euro 21,7 milioni sull'utile operativo, pari a Euro 15,2 milioni dopo l'effetto fiscale; e
(b) costi per un accantonamento per verifiche fiscali 2007 in Luxottica S.r.l. pari a circa Euro 10 milioni.
(3) I dati adjusted escludono quanto segue:
(a) plusvalenza di Euro 19 milioni relativa all'acquisizione, nel 2009, del 40% di Multiopticas Internacional;
(b) costi non ricorrenti relativi al 50° anniversario della fondazione di Luxottica pari a circa Euro 12 milioni, comprensivi dell'aggiustamento
legato alla concessione di azioni proprie ai dipendenti;
(c) costi non ricorrenti di ristrutturazione e start-up all'interno della divisione Retail pari a circa Euro 11,2 milioni; e
(d) costi legati alla riorganizzazione di OPSM pari a circa Euro 9,6 milioni.