Relazione finanziaria annuale 2012 - Luxottica

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128 | Relazione finanziaria annuale 2012 e) Rischio di tasso di interesse Il rischio di tasso di interesse a cui è esposto il Gruppo è originato prevalentemente dai debiti finanziari a lungo termine. Tali debiti sono sia a tasso fisso sia a tasso variabile. Con riferimento al rischio derivante dai debiti a tasso fisso il Gruppo non pone in essere particolari politiche di copertura, ritenendo che il rischio sia contenuto. I debiti a tasso variabile espongono il Gruppo a un rischio originato dalla volatilità dei tassi (rischio di “Cash flow”). Relativamente a tale rischio, ai fini della relativa copertura, il Gruppo fa ricorso a contratti derivati di tipo Interest Rate Swap (IRS), che trasformano il tasso variabile in tasso fisso, permettendo di ridurre il rischio originato dalla volatilità dei tassi. La politica del Gruppo prevede il mantenimento di una percentuale dei debiti a tasso fisso superiore al 25% e inferiore al 75% del totale dei debiti; tale percentuale è ottenuta ricorrendo all’utilizzo di contratti di Interest Rate Swap, ove necessario. Sulla base di vari scenari, il Gruppo calcola l’impatto sul conto economico dei cambiamenti nei tassi. Per ciascuna simulazione, il medesimo cambiamento nel tasso è utilizzato per tutte le valute. I vari scenari sono costituiti solo per quelle passività a tasso variabile non coperte dal rischio di tasso. Sulla base delle simulazioni effettuate, l’impatto, al netto del relativo effetto fiscale, al 31 dicembre 2012, sul risultato d’esercizio, derivante da un incremento/ decremento pari a 100 punti base, in una situazione di costanza di tutte le altre variabili, sarebbe stato un decremento massimo pari a Euro 3,0 milioni (Euro 3,1 milioni al 31 dicembre 2011) o un incremento massimo pari a Euro 3,0 milioni (Euro 3,1 milioni al 31 dicembre 2011). Con riferimento ai contratti di Interest Rate Swap, utilizzati per la copertura del rischio originato dalla volatilità dei tassi (rischio di “Cash flow”), al 31 dicembre 2012, nel caso in cui i tassi di interesse avessero registrato una variazione in aumento/diminuzione di 100 punti base, in una situazione di costanza di tutte le altre variabili, le altre riserve del patrimonio netto sarebbero risultate rispettivamente, maggiori per Euro 0,2 milioni (Euro 4,0 milioni nel 2011), al netto del relativo effetto fiscale, e minori per Euro 4,1 milioni al 31 dicembre 2011 (non applicabile al 2012), al netto del relativo effetto fiscale, a fronte dell’incremento/decremento del fair value dei derivati designati a copertura nell’ambito di operazioni di cash flow hedge. Al 31 dicembre 2012 Più 100 punti base Meno 100 punti base (milioni di Euro) Risultato netto Riserva Risultato netto Riserva Finanziamenti passivi (3,0) - 3,0 - Derivati di copertura (Cfh) - 0,2 - n.a. Al 31 dicembre 2011 Più 100 punti base Meno 100 punti base (milioni di Euro) Risultato netto Riserva Risultato netto Riserva Finanziamenti passivi (3,1) - 3,1 - Derivati di copertura (Cfh) - 4,0 - (4,1)
Bilancio consolidato – NOTE DI COMMENTO | 129 > A completamento dell’informativa sui rischi finanziari, si riporta di seguito una riconciliazione tra classi di attività e passività finanziarie e le tipologie di attività e passività finanziarie identificate sulla base dei requisiti dell’IFRS 7: (migliaia di Euro) Attività finanziarie al fair value con contropartita a conto economico Crediti e finanziamenti Investimenti posseduti fino a scadenza 31 dicembre 2012 Attività finanziarie disponibili per la vendita Passività finanziarie al fair value con contropartita a conto economico Derivati di copertura Totale Note (*) Disponibilità liquide - 790.093 - - - - 790.093 6 Crediti verso clienti - 698.755 - - - - 698.755 7 Altre attività correnti 6.048 48.377 - - - - 54.425 9 Altre attività non correnti - 62.718 - - - - 62.718 13 Debiti verso banche - 90.284 - - - - 90.284 15 Quota corrente dei finanziamenti a medio-lungo termine - 310.072 - - - - 310.072 16 Debiti verso fornitori - 682.588 - - - - 682.588 17 Altre passività correnti - 534.422 - - 681 438 535.541 20 Debiti per finanziamenti a lungo termine - 2.052.107 - - - - 2.052.107 21 Altre passività non correnti - 52.702 - - - - 52.702 24 (*) I numeri sotto riportati indicano i paragrafi all’interno della nota integrativa in cui sono dettagliate le attività e le passività finanziarie. (migliaia di Euro) Attività finanziarie al fair value con contropartita a conto economico Crediti e finanziamenti Investimenti posseduti fino a scadenza 31 dicembre 2011 Attività finanziarie disponibili per la vendita Passività finanziarie al fair value con contropartita a conto economico Derivati di copertura Totale Note (*) Disponibilità liquide - 905.100 - - - - 905.100 6 Crediti verso clienti - 714.033 - - - - 714.033 7 Altre attività correnti 668 59.305 - - - - 59.973 9 Altre attività non correnti - 50.374 - - - - 50.374 13 Debiti verso banche - 193.834 - - - - 193.834 15 Quota corrente dei finanziamenti a medio-lungo termine - 498.295 - - - - 498.295 16 Debiti verso fornitori - 608.327 - - - - 608.327 17 Altre passività correnti - 507.017 - - 3.890 12.168 523.075 20 Debiti per finanziamenti a lungo termine - 2.244.583 - - - 2.244.583 21 Altre passività non correnti - 58.263 - - - 8.550 66.813 24 (*) I numeri sotto riportati indicano i paragrafi all’interno della nota integrativa in cui sono dettagliate le attività e le passività finanziarie.
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